FDI對國內(nèi)投資擠出(入)效應(yīng)研究——來自中國的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、本文以九章的篇幅比較系統(tǒng)地和深入地研究了外商直接投資(FDI)對國內(nèi)投資規(guī)模的影響方式、機(jī)制及其對東道國福利的影響。從邏輯順序上來看，本文首先從不同的視角，通過建立理論模型，較為詳細(xì)地分析了FDI擠出(入)效應(yīng)的發(fā)生機(jī)制；其次結(jié)合中國利用FDI實(shí)踐，對中國FDI擠出(入)效應(yīng)進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)；隨后，進(jìn)一步分析了FDI擠出(入)效應(yīng)對東道國社會福利的影響；最后，詳細(xì)討論了影響FDI擠出(入)效應(yīng)的一般性因素，和造成中國FDI擠出效應(yīng)的特定因

2、素，在此基礎(chǔ)上，針對性地設(shè)計了防范FDI擠出效應(yīng)的政策安排。具體地說，各章(除作為全文結(jié)論和進(jìn)一步研究展望的最后一章外)的主要內(nèi)容如下： 第一章為緒論，本章首先界定了所要研究的主題及其性質(zhì)、地位、范圍和意義，并回顧總結(jié)和評述了國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的研究成果，以此作為本文研究的基礎(chǔ)和借鑒；本章還簡要說明了研究思路、框架和主要研究方法，以及可能的創(chuàng)新之處；最后，作為理論研究的邏輯起點(diǎn)，本章對一些基本范疇進(jìn)行了界定。 第二章基于Co

3、urnot均衡，構(gòu)建了一個同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)外國企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)相互作用的理論模型，該模型捕捉了FDI水平溢出效應(yīng)、市場掠奪效應(yīng)和市場擴(kuò)張效應(yīng)。模型顯示，當(dāng)FDI規(guī)模小于臨界點(diǎn)n*f>0(如果這個臨界點(diǎn)存在的話)，F(xiàn)DI對產(chǎn)業(yè)內(nèi)國內(nèi)投資產(chǎn)生擠入效應(yīng)；當(dāng)FDI規(guī)模大于臨界點(diǎn)時，F(xiàn)DI存在產(chǎn)業(yè)內(nèi)擠出效應(yīng).因此，就對產(chǎn)業(yè)內(nèi)國內(nèi)投資影響而言，F(xiàn)DI存在一個最優(yōu)規(guī)模。進(jìn)一步的分析表明，F(xiàn)DI臨界點(diǎn)主要受FDI溢出效應(yīng)強(qiáng)弱的影響。溢出效應(yīng)越強(qiáng)，F(xiàn)DI越有可能

4、產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)內(nèi)擠入效應(yīng)。反之，當(dāng)溢出效應(yīng)有限時，此臨界點(diǎn)n*f<0，也就是說，不存在FDI產(chǎn)生擠入效應(yīng)的可能性。模型的靜態(tài)比較分析表明，F(xiàn)DI溢出效應(yīng)、外國企業(yè)生產(chǎn)成本(競爭力)，以及國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本和初始數(shù)量是影響FDI產(chǎn)業(yè)內(nèi)擠出(入)效應(yīng)強(qiáng)弱的主要因素，隨后應(yīng)用中國工業(yè)部門18個行業(yè)的Panel數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果支持理論預(yù)期。 第三章基于產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)構(gòu)建了一個FDI對上下游產(chǎn)業(yè)國內(nèi)投資影響的理論模型。與通常的直覺有所不同，模型顯示，F(xiàn)

5、DI并不總是促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)國內(nèi)投資。決定FDI對上游國內(nèi)投資影響方向的關(guān)鍵變量是外國企業(yè)的國內(nèi)采購比例(或者說后向關(guān)聯(lián)效應(yīng))，當(dāng)外國企業(yè)國內(nèi)采購比例較高時，其影響以擠入效應(yīng)為主。下游國內(nèi)企業(yè)中間品和資本之間的替代彈性則是決定FDI對下游國內(nèi)投資影響方向的關(guān)鍵變量。當(dāng)中間品對資本替代程度有限時，F(xiàn)DI的影響以擠入效應(yīng)為主。靜態(tài)比較分析表明，影響FDI對上游國內(nèi)投資擠出(入)效應(yīng)強(qiáng)弱的主要因素是外國企業(yè)的國內(nèi)采購比例(或者說后向關(guān)聯(lián)效應(yīng))、

6、溢出效應(yīng)和生產(chǎn)成本的高低，以及外國企業(yè)進(jìn)入行業(yè)的中間投入率。影響FDI對下游國內(nèi)投資擠出(入)效應(yīng)強(qiáng)弱的主要變量是中間需求率(或者說前向關(guān)聯(lián)效應(yīng))，以及外國企業(yè)溢出效應(yīng)和生產(chǎn)成本的高低。應(yīng)用中國工業(yè)部門18個行業(yè)Panel數(shù)據(jù)的實(shí)證分析結(jié)果與模型結(jié)論基本一致。 第四章從要素(熟練勞動)市場視角，探索了FDI對國內(nèi)投資的影響。本章首先分析了FDI對東道國熟練勞動價格的影響及其機(jī)制(要素需求渠道和工資溢出渠道)，一個簡單的需求模型表

7、明，F(xiàn)DI的流入將推動?xùn)|道國內(nèi)熟練勞動工資上漲；在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了熟練勞動價格變化對國內(nèi)投資的影響，從而構(gòu)建了一個完整的分析路徑；最后應(yīng)用中國年度序列數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了基于要素市場的FDI擠出(入)效應(yīng)。結(jié)果表明，樣本期間(1992-2005)，F(xiàn)DI的流入是中國熟練勞動工資率上漲的主要因素之一，并且這種工資率的上漲進(jìn)一步抑制了國內(nèi)投資，實(shí)證分析支持在中國存在經(jīng)由要素市場的FDI擠出效應(yīng)。 第五章就中國FDI對國內(nèi)投資的擠出(

8、入)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。作為背景，本章首先描述了中國FDI政策及FDI規(guī)模的歷史演變；并通過國際比較，分析了中國FDI的一些典型事實(shí)：最后基于VAR模型，應(yīng)用方差分解和脈沖反應(yīng)函數(shù)，實(shí)證檢驗(yàn)了中國FDI的擠出(入)效應(yīng)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在中國，F(xiàn)DI、國內(nèi)投資和GDP之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，而且長期來看，F(xiàn)DI確實(shí)對國內(nèi)投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。 第六章詳細(xì)討論了FDI擠出(入)效應(yīng)對東道國福利的影響。通過擴(kuò)展Dixit和Grossman

9、(1986)的框架，本章構(gòu)建了一個包含F(xiàn)DI擠出(入)效應(yīng)的福利模型；模型顯示，F(xiàn)DI對東道國福利的影響很大程度上取決于FDI擠出(入)效應(yīng)的強(qiáng)弱。當(dāng)FDI擠出效應(yīng)相當(dāng)大時，F(xiàn)DI對東道國的福利以負(fù)面影響為主。隨后的案例分析表明中國服裝業(yè)利用的FDI實(shí)際上降低了中國國民福利。 根據(jù)第二-第四章對FDI擠出(入)機(jī)制的分析，第七章從二個角度(FDI特征和東道國特征)比較詳細(xì)地討論了影響FDI擠出(入)效應(yīng)強(qiáng)度的可觀察因素。結(jié)合中國