定向增發(fā)中利益輸送的動機和操作方式研究——基于人福醫(yī)藥的案例分析.pdf

1、定向增發(fā)中利益輸送的動機 和操作方式研究 - - - - 基于人福醫(yī)藥的案例分析T H E RESEARCHONOPERAT IONM OT IVAT IONAN D M ODE BEH IN D T H E PRIVAT E PL ACEM EN T— — CASE ST UDY BASED ONH UM AN WEL LH EAL T H CARE (GROUP) C0.， L T D學 校 ： 上海交通大學學 院 ： 安泰 經(jīng)濟與

2、管理學院專 業(yè) ： 會 計 碩 士 （ MPAcc)作 者 ： 陳琰俊 導 師 ： 陳 欣學 □ ^ : 1131202005班 級 ： Z1312021答 辯 日 期 ： 2 0 1 5 年 5 月 1 7 日上 海 交 通 大 學 M P A c c 論 文 摘 要T H E RESEARCHONOPERAT IONM OT IVAT IONAN D M ODE BEH IN D T H E PRIVAT E PL ACEM EN

3、 T— CASE ST UDY BASED ONH UM AN WEL LH EAL T H CARE (GROUP) CO.’ L T DABST RACTCompa r ed with the otherr efin a n cin ga ppr oa chesinthe s tock ma r ket, pr iva te eq uity pla cemen t isapopula rvehicle a mon gis s uer

4、 sdue to itshig h is s uin gefficien cy, low limita tionof r eq uir emen t, a n d s tr on gfea s ibility, es pecia lly inr ecen t Chin aca pita l ma r ket. T he tota l volume of pr iva te eq uity pla cemen t evenexceeded

5、 the a moun t of IPO with s ha r p g r owin gtr en d.H owever , s ome r ecen t ca s esin dica testha t s ome s tockholder s , ma n a g er sa n d r ela ted pa r tiesten d to g et the r eq uir ed pr iva te eq uity pla ceme

6、n t pr ice, which isinfa vorof r ela ted pa r ties , to complete the ben efit tr a n s fer r in gins ha dow, by decor a tin gfin a n cia l r epor ts , over va lua tionof a s s ets , pos tin gpos itive n ewsorevenma n ipu

7、la te the s tock pr ice.T hiswill n o doubt hur t in ter es tsof min or ity s ha r eholder s .T hispa perexpectsto s tudy pr iva te eq uity pla cemen t ba s ed onthe ca s e of H uma n well H ea lthca r e (Gr oup) Co.， L

8、T D which a dopted the pr iva te eq uity pla cemen t to fin a n ce in2013 a n d 2015 twice. T hispa pera n a lyzesif thiscompa n y ha sthe oper a tionmotiva tion , wha t kin d of method it us ed to complete the ben efit