上市公司信息披露水平對股票流動性影響——基于深交所信息披露考評實證分析.pdf

1、隨著市場化不斷深入，特別是國有股股權(quán)分置改革以后，越來越多公司的股票在資本市場上流通，有越來越多的投資者會進入資本市場，而信息披露是上市公司和投資者溝通的主要渠道之一。上市公司通過信息披露吸引投資者購買公司股票，而投資者通過上市公司披露信息來決定自己投資行為。本文以參加深圳證券交易所信息披露考評的上市公司為研究對象，檢驗了上市公司整體的信息披露質(zhì)量是否會對上市公司股票的流動性產(chǎn)生影響。本文采用深圳證券交易所對上市公司信息披露的考核度量上

2、市公司信息披露質(zhì)量，采用換手率度量上市公司股票的流動性。實證結(jié)果顯示：提高上市公司整體信息披露質(zhì)量能夠提高上市公司股票的流動性。本文的研究還發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模同公司股票流動性呈負相關(guān)關(guān)系，公司負債水平同公司股票流動性呈正相關(guān)關(guān)系，公司盈利能力同公司股票流動性呈正相關(guān)關(guān)系，而分析師跟蹤研究次數(shù)同公司股票流動性關(guān)系則不顯著，其中原因有待進一步探索。本文分為八章：第一章引言，主要本文的研究背景；第二章信息披露制度變遷，從制度建設(shè)角度，分析我國信息披