托賓Q值對(duì)中國(guó)上市公司投資的影響.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文研究了中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)上市公司投資的影響。在2005年之后中國(guó)股市經(jīng)歷了一個(gè)個(gè)的解禁洪峰，迎來了全流通時(shí)代。股權(quán)分置改革會(huì)給中國(guó)股票市場(chǎng)的估值體系帶來怎樣的變化？本文通過托賓Q值分析股價(jià)和股市估值的影響力，以中國(guó)滬深證券市場(chǎng)為例，在研究中選取上市企業(yè)自2000年至2013年的財(cái)務(wù)和股票數(shù)據(jù)，把托賓Q作為衡量股票市場(chǎng)估值的代理變量，把現(xiàn)金流，ROA作為基本面的代理變量，然后用OLS回歸模型檢驗(yàn)股票市場(chǎng)估值是否會(huì)影響公司投資，并對(duì)股權(quán)分置

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