基于降雨指數(shù)天氣衍生品的建模和定價(jià)研究.pdf

1、天氣衍生品是一類重要的金融衍生工具，基于降雨指數(shù)的衍生品合約為能源行業(yè)，農(nóng)業(yè)，建筑業(yè)等行業(yè)，提供了一種對(duì)沖極端降雨?duì)顩r造成損失風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，也為投資者提供了新的投資渠道。在降雨指數(shù)衍生品的定價(jià)問題中，未來特定時(shí)間區(qū)間的降雨指數(shù)預(yù)測(cè)值的微小差別，會(huì)對(duì)衍生品的理論價(jià)格產(chǎn)生很大的影響。降雨量序列的統(tǒng)計(jì)規(guī)律相當(dāng)復(fù)雜，一是因?yàn)榻涤炅康牟▌?dòng)較大，二是因?yàn)榻涤炅啃蛄兄杏泻芏嗟牧阒怠Ｒ虼?，定量和精確地描述降雨量序列的統(tǒng)計(jì)規(guī)律難度很大。
　　本文

2、介紹了一階馬爾科夫模型，高階馬爾科夫模型，選擇馬爾科夫模型階數(shù)的AIC和BIC準(zhǔn)則。用馬爾科夫模型對(duì)鄭州市的日降雨序列進(jìn)行建模，計(jì)算結(jié)果表明，二階馬爾科夫模型是適合鄭州市日降雨序列的。但是二階馬爾科夫模型不能提取一年中相鄰兩天晴天轉(zhuǎn)移到雨天的概率與時(shí)間有關(guān)的統(tǒng)計(jì)規(guī)律。因此，本文對(duì)模擬日降雨序列的算法進(jìn)行了改進(jìn)。然后，分別用二階馬爾科夫模型和改進(jìn)的算法模擬計(jì)算了鄭州市日降雨序列。結(jié)果表明，改進(jìn)后的算法可以提取第二季度和第三季度降雨天數(shù)較多

3、，第一季度和第四季度降雨天數(shù)較少的特征，對(duì)鄭州市日降雨序列的模擬效果更好。馬爾科夫模型對(duì)降雨量模擬時(shí)，較多的提取了歷史數(shù)據(jù)的均值特征，為了提取歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)性特征，本文對(duì)月降雨量歷史數(shù)據(jù)建立了乘法自回歸滑動(dòng)平均模型，計(jì)算結(jié)果表明該模型較好的提取了月降雨量數(shù)據(jù)的波動(dòng)性特征。
　　根據(jù)鄭州市日降雨量的統(tǒng)計(jì)特征，本文將日降雨量樣本按季度進(jìn)行分類，然后分別估計(jì)其Gamma分布的參數(shù)，用來描述日降雨量的周期性特征。結(jié)合模擬的鄭州市日降雨二元