我國推行天氣衍生品的可行性研究.pdf

1、在科技信息如此發(fā)達(dá)的今天，天氣依然難以把握和掌控。隨著各行業(yè)的飛速發(fā)展，人們風(fēng)險意識的不斷增強(qiáng)，如何規(guī)避和分散天氣風(fēng)險成為急需解決的問題，對于天氣風(fēng)險除了傳統(tǒng)意義上的防災(zāi)減災(zāi)，還有沒有辦法來改變這種情況？上個世紀(jì)90年代后期天氣衍生品應(yīng)運(yùn)而生，作為一種新的管理風(fēng)險方式，成為分散和規(guī)避天氣風(fēng)險的絕佳工具。隨著天氣衍生品在國外的發(fā)展與完善，我國投資者開始關(guān)注這一新興的衍生品，強(qiáng)大的市場需求使得我國推行天氣衍生品勢在必行。
　　本文首先

2、對天氣衍生品的相關(guān)理論進(jìn)行分析和概述，主要包括目前我國天氣風(fēng)險的狀況及應(yīng)對策略，以及天氣衍生品與天氣保險和傳統(tǒng)金融衍生品的比較，為下文的研究做下鋪墊。文章主要從理論和現(xiàn)實(shí)兩個大的方面研究分析我國推行天氣衍生品的可行性，在分析我國推行天氣衍生品的理論可行性時，文章首先介紹了目前國內(nèi)外天氣衍生品市場的發(fā)展?fàn)顩r以及我國推行天氣衍生品需要解決的問題，接著運(yùn)用管理學(xué)中的PEST分析方法，從政治、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)四個方面進(jìn)行研究分析我國目前推行天氣

3、衍生品的可行性。在分析我國推行天氣衍生品的現(xiàn)實(shí)可行性時，文章從合約標(biāo)的物的選取，合約的具體設(shè)計，合約的定價以及具體的應(yīng)用四個方面進(jìn)行分析。
　　文章著重說明了取暖指數(shù)，制冷指數(shù)等5種天氣指數(shù)，同時結(jié)合目前國際上較為成熟的芝加哥商業(yè)交易所（CME）的天氣衍生品合約，從標(biāo)的指數(shù)、合約規(guī)格、標(biāo)的城市、交易模式等要素著手，設(shè)計了適合我國的天氣期貨合約。在天氣衍生品的定價方面，文章共介紹了四種定價方法：蒙特卡羅模擬定價法、均值回復(fù)模型定價法

4、、燃燒分析定價法和Cao和Wei定價模型，并利用蒙特卡羅模擬定價法對氣溫指數(shù)期貨和期權(quán)進(jìn)行定價。經(jīng)過對天氣衍生品合約設(shè)計和定價的分析，說明我國目前在天氣衍生品合約的設(shè)計和定價上已經(jīng)不存在難題。最后以某電力公司為實(shí)例具體闡明利用天氣衍生品保值避險的運(yùn)作機(jī)制，說明天氣衍生品在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用是可行的。
　　通過本文的研究得出以下結(jié)論：天氣衍生品是順應(yīng)金融市場發(fā)展的新興產(chǎn)物，對于各行業(yè)管理天氣風(fēng)險起著重要作用，它的出現(xiàn)極大程度上可以滿足