財務(wù)獨立董事對盈余管理影響的實證研究——來自中國A股主板上市公司的證據(jù).pdf

1、盈余管理是一個與投資者保護和會計準則制定緊密相關(guān)的重要問題，它已經(jīng)成為會計乃至金融、經(jīng)濟領(lǐng)域的重要研究課題。目前關(guān)于盈余管理的研究，多集中于通過會計手段對盈余數(shù)字進行調(diào)節(jié)的應(yīng)計項目上。然而在上市公司財務(wù)丑聞不斷被揭露的高壓之下，會計準則得到不斷的完善與修訂，使得會計彈性空間變?。患由显絹碓絿绤柕耐獠勘O(jiān)管，企業(yè)逐漸從應(yīng)計利潤管理轉(zhuǎn)向基于構(gòu)造真實交易活動的真實盈余管理以實現(xiàn)其盈余管理目標。盈余作為資本市場重要的信息，它如果因管理者的不良動機

2、而被歪曲了的話，會誤導(dǎo)使用者的決策，導(dǎo)致資本市場資源配置效率低下，進而危害資本市場的健康有序發(fā)展。那么，如何抑制盈余管理，提高會計信息質(zhì)量，也是當今會計領(lǐng)域一項重要任務(wù)。
　　本文在吸收和借鑒前人的研究基礎(chǔ)上，選取2011-2015年中國A股主板上市公司為樣本，從財務(wù)獨立董事治理的角度出發(fā)，考察了其對盈余管理的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，財務(wù)獨立董事與應(yīng)計盈余管理顯著負相關(guān)，與真實盈余管理顯著正相關(guān)，這說明財務(wù)獨立董事監(jiān)督只是改變了經(jīng)理層

3、盈余管理的方式選擇；這個結(jié)果的合理解釋是：與應(yīng)計項目相比，構(gòu)建真實交易活動具有更強的隱蔽性，只要經(jīng)理層進行盈余管理的動機還存在，在應(yīng)計項目管理空間變小的情況下，迫使其轉(zhuǎn)向了真實盈余管理。財務(wù)獨立董事的薪酬、年齡、兼職數(shù)都在不同顯著水平上與應(yīng)計盈余管理呈負相關(guān)；財務(wù)獨立董事的學(xué)歷水平與應(yīng)計盈余管理負相關(guān)，但統(tǒng)計上不顯著。根據(jù)研究結(jié)論，有針對性地提出了以下幾點建議：重視真實盈余管理的影響，加強對真實盈余管理的監(jiān)管；清晰定位財務(wù)獨立董事功能；

4、完善財務(wù)獨立董事的聘用機制；保證財務(wù)獨立董事的專業(yè)性；健全財務(wù)獨立董事的激勵機制；完善對財務(wù)獨立董事的監(jiān)督機制；推進獨立董事職業(yè)化建設(shè)。
　　本文進一步豐富了獨立董事履職效率研究，有助于增進監(jiān)管部門和實務(wù)界對上市公司具體盈余管理方式選擇的理解及對其監(jiān)督機制的完善，擴展了獨立董事和盈余管理的理論研究；為財務(wù)獨立董事制度的完善和改革提供了有用的經(jīng)驗證據(jù)。本文的創(chuàng)新之處在于強調(diào)和細化了獨立董事的財務(wù)身份及其個人特征的研究，拓展了財務(wù)獨立