持股比例、合并商譽(yù)與價(jià)值相關(guān)性——基于鳳凰傳媒與浙報(bào)傳媒的案例分析.pdf

1、近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)不斷發(fā)展壯大，企業(yè)之間的并購行為越來越多，無論是并購行為發(fā)生的次數(shù)還是并購中的金額都呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)，并購行為的發(fā)生所引起的合并商譽(yù)也越來越大。這不僅使企業(yè)利益相關(guān)者以及報(bào)表的信息使用者對(duì)商譽(yù)所代表的信息更加重視，也使得會(huì)計(jì)界中理論派和實(shí)務(wù)派對(duì)商譽(yù)所進(jìn)行的一系列研究越來越深入。而國內(nèi)外的眾多學(xué)者關(guān)于企業(yè)在并購中產(chǎn)生合并商譽(yù)價(jià)值相關(guān)性的研究表明合并商譽(yù)具有價(jià)值相關(guān)性。
　　本文根據(jù)合并報(bào)表的編制基礎(chǔ)的理

2、論即母公司理論與實(shí)體理論在合并商譽(yù)處理方面的不同，就不同的持股比例下的合并商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行對(duì)比研究。本文選取了鳳凰傳媒并購慕和網(wǎng)絡(luò)64％和浙報(bào)傳媒并購邊鋒網(wǎng)絡(luò)和浩方100％為例，對(duì)其基于母公司理論和經(jīng)濟(jì)實(shí)體理論下的合并商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了對(duì)比研究。通過案例研究發(fā)現(xiàn)，非100％股權(quán)的并購的合并商譽(yù)比100％股權(quán)并購的合并商譽(yù)更加具有價(jià)值相關(guān)性，并且經(jīng)濟(jì)實(shí)體理論下的合并商譽(yù)比母公司理論下的合并商譽(yù)所體現(xiàn)的企業(yè)價(jià)值更加完整可靠。本文的研