商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性和可靠性研究.pdf

1、兼并和收購(gòu)已經(jīng)成為了現(xiàn)代企業(yè)快速擴(kuò)張的一種重要方式，在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。伴隨著企業(yè)合并而產(chǎn)生的商譽(yù)問題一直是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界和理論界爭(zhēng)論最多的熱門話題。隨著商譽(yù)在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比例越來(lái)越大，恰當(dāng)?shù)膱?bào)告和披露商譽(yù)對(duì)信息使用者的決策起著非常重要的作用。然而，我國(guó)關(guān)于合并中形成的商譽(yù)的確認(rèn)計(jì)量問題在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中一直未得以體現(xiàn)，長(zhǎng)期以“合并價(jià)差”這一籠統(tǒng)概念代替，直到2006年2月財(cái)政部頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則才對(duì)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理模式作出了實(shí)

2、質(zhì)性規(guī)定。那么，企業(yè)的商譽(yù)是否具有價(jià)值相關(guān)性呢？新的商譽(yù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否又提高了商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性呢？本文從商譽(yù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響兩個(gè)方面對(duì)商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了研究。同時(shí)，本文還對(duì)商譽(yù)的可靠性進(jìn)行了研究。
　　 在商譽(yù)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的相關(guān)性方面，本文的研究發(fā)現(xiàn)2004-2006年的商譽(yù)對(duì)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)沒有影響，而2007-2008年的商譽(yù)與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)顯著正相關(guān)，具有價(jià)值相關(guān)性。這說(shuō)明新的商譽(yù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，提高了商譽(yù)

3、的價(jià)值相關(guān)性。在舍棄商譽(yù)不顯著的2004-2006年樣本組后，進(jìn)一步從2007-2008年樣本組中劃分出存在商譽(yù)的樣本公司和計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的樣本公司。兩組子樣本的檢驗(yàn)結(jié)果都表明商譽(yù)具有顯著為正的價(jià)值相關(guān)性。
　　 在商譽(yù)與企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)性研究中，本文發(fā)現(xiàn)2004-2006年的商譽(yù)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值沒有影響，而2007-2008年的商譽(yù)具有價(jià)值相關(guān)性，說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商譽(yù)的變更，提高了商譽(yù)的價(jià)值相關(guān)性。在此基礎(chǔ)上，論文進(jìn)一步對(duì)

4、2007-2008年商譽(yù)的可靠性進(jìn)行了檢驗(yàn)，結(jié)果表明其賬面價(jià)值存在低估，賬面1元的商譽(yù)在資本市場(chǎng)中的價(jià)值大概為7元。存在商譽(yù)的樣本公司的檢驗(yàn)結(jié)果與2007-2008年樣本組的結(jié)果一致。然而，對(duì)于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的樣本公司而言，其商譽(yù)不再具有正的價(jià)值相關(guān)性，而是與公司市場(chǎng)價(jià)值負(fù)相關(guān)，且商譽(yù)減值準(zhǔn)備與市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。
　　 總體而言，論文的研究結(jié)果表明不管從企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面還是企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值方面，舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的商譽(yù)都不具有價(jià)值相關(guān)性，而