基于信號(hào)假說(shuō)的A股公司中報(bào)自愿審計(jì)的動(dòng)機(jī)研究.pdf

1、我國(guó)上市公司的獨(dú)立審計(jì)起源于政府的強(qiáng)制要求。20世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)證監(jiān)部門(mén)相繼制定了上市公司中期財(cái)務(wù)報(bào)表強(qiáng)制審計(jì)的情形規(guī)定。但同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些上市公司自愿選擇中報(bào)審計(jì)的情況。上市公司這種自愿監(jiān)督的行為背后的動(dòng)機(jī)值得進(jìn)一步探討。
　　本文從我國(guó)資本市場(chǎng)存在上市公司自愿選擇中期財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)這一特殊背景出發(fā)，從理論和實(shí)證兩方面研究了我國(guó)上市公司的自愿審計(jì)動(dòng)機(jī)。理論方面，基于信號(hào)假說(shuō)等理論，分析了我國(guó)上市公司中報(bào)自愿審計(jì)

2、的信號(hào)傳遞動(dòng)機(jī)。實(shí)證方面，以2007-2012年進(jìn)行自愿審計(jì)的A股公司為研究對(duì)象，從中期業(yè)績(jī)信號(hào)傳遞、新發(fā)行證券再融資信號(hào)傳遞、銀行信貸融資信號(hào)傳遞和股權(quán)激勵(lì)信號(hào)傳遞四個(gè)方面檢驗(yàn)中報(bào)自愿審計(jì)的動(dòng)機(jī)。
　　本文的實(shí)證結(jié)果表明:上市公司的自愿審計(jì)動(dòng)機(jī)驗(yàn)證了審計(jì)需求的信號(hào)假說(shuō)。上市公司的中報(bào)自愿審計(jì)動(dòng)機(jī)是為了發(fā)送信號(hào)給外部利益相關(guān)者。首先，在我國(guó)資本市場(chǎng)中普遍存在的上市公司盈余管理行為降低了財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，中期財(cái)務(wù)報(bào)告一般比年度財(cái)務(wù)報(bào)

3、告的可靠性更差，而業(yè)績(jī)水平高的公司更有可能被懷疑有盈余管理行為。因此，中期業(yè)績(jī)水平更高的上市公司為了傳遞更加真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信號(hào)給外部投資者以提高股票的市場(chǎng)價(jià)值，會(huì)具有更強(qiáng)的中報(bào)自愿審計(jì)動(dòng)機(jī)。其次，雖然我國(guó)證監(jiān)會(huì)不再對(duì)申請(qǐng)下半年新發(fā)行證券再融資公司強(qiáng)制要求進(jìn)行中報(bào)審計(jì)，但是上市公司會(huì)為了向證監(jiān)會(huì)傳遞自身財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)可靠的信號(hào)以順利申請(qǐng)到再融資資格，也會(huì)更有動(dòng)機(jī)進(jìn)行中報(bào)自愿審計(jì)。再者，為使外部投資者相信股權(quán)激勵(lì)能夠減輕代理沖突，提高治理水平