基于懲罰函數(shù)表示的風(fēng)險(xiǎn)度量與g-期望的研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和創(chuàng)新，各種金融產(chǎn)品層出不窮，使得金融市場(chǎng)的波動(dòng)性日益加劇，金融產(chǎn)品蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。風(fēng)險(xiǎn)度量作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，是金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展的保證。我國(guó)金融市場(chǎng)并不完善，面對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力，如何有效緩解金融風(fēng)險(xiǎn)，形成有效的管理機(jī)制，成為當(dāng)下金融改革的重點(diǎn)。本文主要在懲罰函數(shù)和可接受集合的意義下對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理論和應(yīng)用進(jìn)行系統(tǒng)性的研究。
　　本文首先介紹在可接受集合的意義下風(fēng)險(xiǎn)度量的定義和

2、性質(zhì)，給出靜態(tài)情形下凸風(fēng)險(xiǎn)度量、相容風(fēng)險(xiǎn)度量、分布不變的風(fēng)險(xiǎn)度量、熵風(fēng)險(xiǎn)度量、譜風(fēng)險(xiǎn)度量等的定義及對(duì)偶表示，重點(diǎn)給出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度量的性質(zhì)及證明，以此得到各種風(fēng)險(xiǎn)度量之間的關(guān)系，然后在動(dòng)態(tài)情形下類似的給出風(fēng)險(xiǎn)度量的定義和表達(dá)形式及之間的關(guān)系。另外在g-期望意義下，介紹由g-期望誘導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)度量的性質(zhì)，并得出在g-概率意義下，由g-期望誘導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)度量滿足分布不變性的充分條件。最后給出風(fēng)險(xiǎn)度量在投資組合上的應(yīng)用，對(duì)均值-熵模型、均值-譜模型進(jìn)行客