基于風險價值(VaR)的基金系QDII風險控制研究.pdf

1、近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展加快，國際收支持續(xù)出現(xiàn)順差，導致外匯儲備大量增加，在這一背景下QDⅡ制度出臺。截止作者研究時間為止，基金系QDⅡ不僅沒有帶來如期的收益，反而凈值大幅度縮水。由此可以推斷QDⅡ是帶有很大風險的一種全球投資行為。如果對此沒有采取很好的風險預測和控制，將會使內地居民享受不到全球市場帶來的收益，反而將會使得投資人或投資機構遭受重大的損失，造成國家外匯的大量流出，從根本上損害了國家的利益，這也是本文研究基金系QDⅡ風險控制的目

2、的和重要性。 VaR（Value at Risk）也叫風險價值法是近些年來新出現(xiàn)的投資風險管理工具，是一種利用統(tǒng)計思想對投資風險進行估值的方法。在短短的過去幾年中，VaR已受到越來越多的重視和得到廣泛的應用，成為一種常用的風險度量技術。國外已有很多投資集團、投資機構和基金管理公司采用VaR方法控制投資風險。本文利用理財產品收益公式對基金系QDⅡ風險進行識別，提出了影響基金系QDⅡ的主要因素，并運用VaR對各個因素進行度量和監(jiān)控

3、風險，同時把VaR作為風險信息披露的工具和投資績效評估工具。最后把風險量化指標與非量化指標結合起來建立基金系QDⅡ風險控制指標體系。運用定量和定性分析、主觀評價與客觀分析結合起來的模糊綜合評價的方法得出風險預警模型，并采用亞太優(yōu)勢QDⅡ產品驗證模型得出，亞太優(yōu)勢現(xiàn)在正處在高度風險狀態(tài)下，發(fā)出警報。 從介紹QDⅡ開始到最后得出基金系QDⅡ風險預警模型，本文得出幾個重要的研究成果：①分析得出了影響基金系QDⅡ的主要風險；②建立起了基