基于風險價值(VaR)的基金系QDII風險控制研究.pdf

1、近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展加快，國際收支持續(xù)出現(xiàn)順差，導致外匯儲備大量增加，在這一背景下QDⅡ制度出臺。截止作者研究時間為止，基金系QDⅡ不僅沒有帶來如期的收益，反而凈值大幅度縮水。由此可以推斷QDⅡ是帶有很大風險的一種全球投資行為。如果對此沒有采取很好的風險預測和控制，將會使內(nèi)地居民享受不到全球市場帶來的收益，反而將會使得投資人或投資機構(gòu)遭受重大的損失，造成國家外匯的大量流出，從根本上損害了國家的利益，這也是本文研究基金系QDⅡ風險控制的目

2、的和重要性。 VaR（Value at Risk）也叫風險價值法是近些年來新出現(xiàn)的投資風險管理工具，是一種利用統(tǒng)計思想對投資風險進行估值的方法。在短短的過去幾年中，VaR已受到越來越多的重視和得到廣泛的應(yīng)用，成為一種常用的風險度量技術(shù)。國外已有很多投資集團、投資機構(gòu)和基金管理公司采用VaR方法控制投資風險。本文利用理財產(chǎn)品收益公式對基金系QDⅡ風險進行識別，提出了影響基金系QDⅡ的主要因素，并運用VaR對各個因素進行度量和監(jiān)控

3、風險，同時把VaR作為風險信息披露的工具和投資績效評估工具。最后把風險量化指標與非量化指標結(jié)合起來建立基金系QDⅡ風險控制指標體系。運用定量和定性分析、主觀評價與客觀分析結(jié)合起來的模糊綜合評價的方法得出風險預警模型，并采用亞太優(yōu)勢QDⅡ產(chǎn)品驗證模型得出，亞太優(yōu)勢現(xiàn)在正處在高度風險狀態(tài)下，發(fā)出警報。 從介紹QDⅡ開始到最后得出基金系QDⅡ風險預警模型，本文得出幾個重要的研究成果：①分析得出了影響基金系QDⅡ的主要風險；②建立起了基