中國(guó)城市土地證券化研究.pdf

1、為了解決當(dāng)前土地管理中存在的問題,促進(jìn)城市土地集約利用、保護(hù)農(nóng)民的耕地、盤活企業(yè)存量用地,中國(guó)開始建立城市土地收購儲(chǔ)備制度。實(shí)踐證明,土地儲(chǔ)備制度提供了一個(gè)國(guó)家對(duì)土地資源進(jìn)行宏觀和微觀調(diào)控,科學(xué)配置土地資源、優(yōu)化土地經(jīng)營(yíng)模式,規(guī)范土地市場(chǎng)交易秩序的有效模式。政府通過這項(xiàng)制度,可以壟斷土地供給的一級(jí)市場(chǎng)并且有效調(diào)控土地二級(jí)市場(chǎng),進(jìn)而有效地對(duì)城市土地進(jìn)行管理與利用。然現(xiàn)階段,土地儲(chǔ)備制度作為一項(xiàng)創(chuàng)新制度,在運(yùn)行過程中存在許多制約因素,其中最

2、主要的就是土地儲(chǔ)備制度融資渠道單一,因此,有必要深入研究城市土地儲(chǔ)備工作中的資金運(yùn)營(yíng),探索解決土地儲(chǔ)備機(jī)制資金瓶頸問題的有效途徑。
　　 本文在總結(jié)國(guó)內(nèi)外針對(duì)城市土地證券化研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況,對(duì)城市土地證券化作用與可行性進(jìn)行了分析,進(jìn)行土地證券化為城市土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)提供一種低成本、高效率的融資途徑,能優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),降低銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)城市土地整理能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流,地方政府和城市土地儲(chǔ)備機(jī)

3、構(gòu)作為國(guó)有土地的管理者和權(quán)利的行使者具有良好的信用,我國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境為城市土地證券化提供了條件,進(jìn)行土地證券化具有可行性。
　　 城市土地實(shí)體證券化主要運(yùn)作模式有債券、股票、信托、基金四種方式。發(fā)行土地債券資金來源廣泛、融資成本較低、靈活性強(qiáng),適用于項(xiàng)目融資規(guī)模比較大,開發(fā)周期相對(duì)比較短的項(xiàng)目,尤其更適用于那些銀行貸款與城市土地儲(chǔ)備所需資金運(yùn)行時(shí)間、期限上不匹配的情況。土地信托融資成本低,募集方式靈活,利率比較靈活,適合用于城