人民幣匯率波動的進(jìn)口價格傳遞彈性研究——基于向量自回歸模型的研究.pdf

1、在有關(guān)匯率的研究中，大多數(shù)都是考察匯率變動對一國內(nèi)外部均衡以及對該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的影響，而內(nèi)外部均衡中很重要的一個方面即是一國的貿(mào)易收支。經(jīng)典的匯率影響貿(mào)易收支的理論是建立在“一價定律”基礎(chǔ)上的，即一般認(rèn)為一國的匯率貶值會降低本國出口品的外幣定價，促進(jìn)出口抑制進(jìn)口，會改善本國的貿(mào)易收支，反之則反是。當(dāng)現(xiàn)實(shí)情況與該理論相違背的時候，學(xué)者們就探尋該理論在現(xiàn)實(shí)中成立的條件，其中最著名的當(dāng)屬馬歇爾-勒納條件和羅賓遜-梅茨勒效應(yīng)。還有的學(xué)者則另辟

2、蹊徑，推翻了該理論的假設(shè)前提，認(rèn)為“一價定律”的在現(xiàn)實(shí)中是不適用的，并提出了許多的解釋原因，進(jìn)行了相關(guān)的深入研究。本文也遵循該研究思路，從微觀角度揭示了匯率變動與可貿(mào)易商品的進(jìn)口價格變動不成比例，即匯率的價格傳遞不完全的原因。 具體而言，理論部分中，筆者引入D-S不變替代彈性效用函數(shù)，在不完全競爭市場的框架下，考察外國廠商與本國廠商在本國的產(chǎn)品銷售價格、產(chǎn)品需求水平、市場占有率、各廠商的邊際成本以及匯率等因素對匯率傳遞彈性的影響

3、，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在不完全競爭市場中，匯率不完全傳遞是普遍存在的，且對進(jìn)口價格的傳遞程度會大于對總體價格水平的傳遞程度，更重要的是，進(jìn)口品和國內(nèi)產(chǎn)品之間替代程度與匯率的傳遞程度是成反比的，替代程度越低，則匯率傳遞的程度越高。然而，雖然傳遞程度會受到市場份額的影響，但影響方向卻是不確定的，這與前人認(rèn)為市場占有率越大，則傳遞程度越低的結(jié)論是不同的。接著，筆者挑選了十個不同的細(xì)分行業(yè)，在理論研究的基礎(chǔ)上建立VAR模型進(jìn)行實(shí)證研究，得出的實(shí)證結(jié)果基本