人民幣匯率變動對國內(nèi)價格水平影響的實證分析——基于結構向量自回歸模型.pdf

1、西南財經(jīng)大學碩士學位論文人民幣匯率變動對國內(nèi)價格水平影響的實證分析——基于結構向量自回歸模型姓名：李婧申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：劉攀20081201人民幣匯率變動對國內(nèi)價格水平影響的實證分析——基于結構向量自回歸模型第二部分，首先回顧了匯率和價格水平之間的關系，一般而言，價格水平和匯率之間的關系有兩種：一種是價格和匯率影響某些變量同時受某些變量影響；另一種是兩者之間存在因果關系，這種關系著重于這兩者之間或內(nèi)部的互動關系的類

2、型、性質(zhì)和作用機制等的分析。之后從狹義和廣義的角度闡釋了匯率傳遞的概念，狹義層次上的匯率傳遞，是指匯率變動對進口品價格的影響；廣義的匯率傳遞是指國內(nèi)價格水平，包括生產(chǎn)者價格、消費者價格等不同價格指標，對匯率變動的反應程度。之后全面分析了匯率變動對國內(nèi)價格的直接和間接傳遞路徑。匯率變動直接影響進口品價格變化，而進口的產(chǎn)成品價格納入物價指數(shù)，造成消費者物價指數(shù)相應變化。匯率變動影響一般物價水平的間接渠道和機制主要有以下幾種：生產(chǎn)成本機制、貨

3、幣工資機制、貨幣供給機制、替代機制以及預期機制。之后回顧了有關匯率變動影響國內(nèi)價格水平的理論，包括：價格一鑄幣流動機制、一價定律、絕對購買力平價假說、相對購買力平價假說、巴拉薩一薩繆爾森模型。最后回顧了國內(nèi)外實證研究成果，根據(jù)不同的階段這些文獻主要分為三類。分別從傳統(tǒng)的開放宏觀經(jīng)濟學、從微觀經(jīng)濟學基礎上的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學以及從新開放宏觀經(jīng)濟學三個不同方面來陳述匯率的變動對價格水平的影響的觀點。第三部分，人民幣匯率變動價格影響效應的實證分析

4、。首先是說明選擇的計量方法，借鑒文獻以及考慮計量模型的優(yōu)點，本文選取結構向量自回歸模型來對匯率變化影響國內(nèi)物價水平進行研究。在設定計量模型之后對數(shù)據(jù)變量的選擇以及數(shù)據(jù)的基期進行說明。本文選取2000年為基期，利用2000年1月到2007年12年的數(shù)據(jù)進行檢驗分析。模型包含6個變量，即國際原油價格、國內(nèi)工業(yè)增加值、人民幣對SDR匯率、貨幣供應量增加值、生產(chǎn)者價格指數(shù)和消費者價格指數(shù)。之后進行實證分析，實證分析分為3個部分，首先分析的是20

5、00年到2007年12月匯率對生產(chǎn)者價格指數(shù)和消費者價格指數(shù)的傳遞效應，實證結果表明，匯率對兩種物價指數(shù)的傳遞是不完全的，并且總體效應較小。匯率對生產(chǎn)者價格指數(shù)的傳遞效應顯著大于對消費者價格指數(shù)的傳遞效應。之后本文以通貨膨脹相對較低的2000至2003年8月為一個階段，以通貨膨脹相對較高的2003年9月至2007年11月為一個階段，分別對匯率物價傳遞系數(shù)進行估計，以確定通貨膨脹情況對匯率變動的影響。實證研究結果表明，在通貨膨脹較高時期，