跨國(guó)與非跨國(guó)企業(yè)之獲利比較分析——以臺(tái)灣上市制造業(yè)公司為例.pdf

1、隨著全球化、貿(mào)易自由化的影響，跨國(guó)企業(yè)的興起、全球資金的流動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)體系已漸漸完備，多年來(lái)跨國(guó)企業(yè)對(duì)世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)良多。其擁有將世界的資源作全盤的統(tǒng)籌運(yùn)用、開(kāi)發(fā)新技術(shù)等許多優(yōu)越的能力，因此想了解臺(tái)灣跨國(guó)企業(yè)在這全球環(huán)境下的獲利能力與臺(tái)灣企業(yè)的差異性。
　　目前衡量企業(yè)獲利能力普遍采用會(huì)計(jì)報(bào)酬率，然而在面對(duì)許多不同的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，如評(píng)估企業(yè)投資價(jià)值、衡量?jī)攤芰?、企業(yè)內(nèi)部的薪酬管理及資源配置等，就本質(zhì)而言應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)來(lái)衡量，因

2、此本研究除了普遍采用的會(huì)計(jì)報(bào)酬指標(biāo)，股東權(quán)益報(bào)酬率(ROE)與資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)之外，加入另一項(xiàng)以Chungand Pruitt(1994)修正之計(jì)算方式Tobin's Q做為經(jīng)濟(jì)報(bào)酬指標(biāo)，共三項(xiàng)以衡量企業(yè)的獲利能力，來(lái)進(jìn)行獨(dú)立T檢定分析。實(shí)證結(jié)果如下:
　　一、在各個(gè)產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，Tobin's Q、ROE、ROA等三項(xiàng)指標(biāo)下，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)企業(yè)與非跨國(guó)企業(yè)的平均獲利皆不顯著，可能原因?yàn)榕_(tái)灣在2002年加入世界貿(mào)易組織（Wo

3、rld Trade Organization，WTO）后，各個(gè)產(chǎn)業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手激增等考驗(yàn)，皆使其獲利能力降低，導(dǎo)致結(jié)果不顯著。
　　二、在高科技產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，Tobin's Q、ROE、ROA等三項(xiàng)指標(biāo)皆不具顯著，可能原因?yàn)榕_(tái)灣高科技產(chǎn)業(yè)目前仍以代工制造為主，其國(guó)外部門多為了就近服務(wù)客戶或搜尋技術(shù)，因此國(guó)外部門對(duì)于企業(yè)獲利貢獻(xiàn)有限，使跨國(guó)企業(yè)與非跨國(guó)企業(yè)之獲利能力較無(wú)差異。
　　三、在非高科技產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，To