財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，工具和模型解釋說(shuō)明

1、出品編寫(xiě)一些重要財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，工具和模型的解釋說(shuō)明一些重要財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，工具和模型的解釋說(shuō)明提示：本文屬于個(gè)人整理，有些是個(gè)人觀點(diǎn)，有不同意見(jiàn)的可以討論交流。請(qǐng)聯(lián)系。內(nèi)容：1.凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量?jī)衾麧?rùn)現(xiàn)金含量，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量在所有評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量的指標(biāo)中最為綜合，它對(duì)識(shí)別人為操縱利潤(rùn)、防范信息使用者決策失誤有重要作用。該指標(biāo)低，說(shuō)明企業(yè)凈收益質(zhì)量不高；該指標(biāo)較高，說(shuō)明收入、費(fèi)用的確認(rèn)與現(xiàn)金收付之間差距較小，凈收益有足夠的現(xiàn)金保障，凈收益質(zhì)量較高

2、。當(dāng)然它也有其局限性，具體見(jiàn)。適用性分析.doc計(jì)算公式計(jì)算公式：凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)相關(guān)指標(biāo)相關(guān)指標(biāo)：銷售現(xiàn)金率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~銷售額；銷售收現(xiàn)比=銷售收現(xiàn)銷售額；個(gè)人理解：個(gè)人理解：這一指標(biāo)如果作為內(nèi)部管理目的的財(cái)務(wù)分析使用，意義重大。它能發(fā)現(xiàn)管理中需要關(guān)注的一些要點(diǎn)：a）資金占用是否變化：往來(lái)，存貨等b）盈利質(zhì)量，是否存在制造泡沫資產(chǎn)夸大利潤(rùn)的情況或者反之。但是指標(biāo)應(yīng)該根據(jù)需要做不同的變更，如剔除投資

3、收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額等用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)替代凈利潤(rùn)；也可以這樣：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)，具體運(yùn)用視分析的目的而定。2.杜邦分析體系杜邦分析體系，由美國(guó)杜邦公司最先采用，故稱為杜邦分析法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）把各種財(cái)務(wù)比率結(jié)合起來(lái)，杜邦財(cái)務(wù)分析體系就是一種綜合分析法。作為一種很實(shí)用的財(cái)務(wù)分析方法，杜邦財(cái)務(wù)分析體系為改善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理提供了有益的分析框架。（一）分析的基本思路是1.權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合

4、性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。2.資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴(kuò)大銷售收入，降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤(rùn)率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售，同時(shí)也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。3.

5、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度。資產(chǎn)負(fù)債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，這說(shuō)明公司負(fù)債程度高，公司會(huì)有較多的杠桿利益，但風(fēng)險(xiǎn)也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，權(quán)益乘數(shù)就小，這說(shuō)明公司負(fù)債程度低，公司會(huì)有較少的杠桿利益，但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低。（二）杜邦財(cái)務(wù)分析體系反映的主要財(cái)務(wù)比率及其相互關(guān)系：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出品編寫(xiě)25.②④Y1Y3=ΔC26.ΔA、ΔB、ΔC分別反映

6、ABC三個(gè)因素變動(dòng)對(duì)綜合指標(biāo)Y的影響程度。27.第五步，將各因素變動(dòng)影響程度之和相加，檢驗(yàn)是否等于總差異。各個(gè)因素的影響數(shù)額的代數(shù)和應(yīng)等于財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與基數(shù)（計(jì)劃數(shù)）之間的總差異值，28.即ΔA＋ΔB＋ΔC＝ΔY29.教材中提到的成本降低分析并不一定能說(shuō)明連環(huán)替代法的運(yùn)用，但是杜邦分析體系的分析卻是此種方法一30.個(gè)非常有說(shuō)服力的實(shí)例。31.（3）連環(huán)替代法因素替換的順序性：32.應(yīng)用連環(huán)替代法時(shí)，要正確規(guī)定各個(gè)因素的替換順序，以保

7、證分析計(jì)算結(jié)果的可比性。如果要改變替換順序，在計(jì)算每一個(gè)因素影響程度時(shí)，所依據(jù)的其他因素的條件不同，計(jì)算結(jié)果也會(huì)發(fā)生變化，分析的結(jié)論也會(huì)有所不同。確定因素的替換順序必須根據(jù)分析的目的，使分析結(jié)果有助于加強(qiáng)管理，正確區(qū)分經(jīng)濟(jì)責(zé)任，并根據(jù)各因素的依據(jù)關(guān)系和重要程度確定替換的先后順序。根據(jù)因素之間的相互依存關(guān)系，一般的替換順序是：基本因素在前，從屬因素在后；數(shù)量因素在前，質(zhì)量因素在后；實(shí)物量指標(biāo)在前，貨幣指標(biāo)在后。也就是在分析的因素中，如果既

8、有基本的因素，又有從屬的因素，一般先替換基本因素，然后再替換從屬因素；如果既有數(shù)量指標(biāo)又有質(zhì)量指標(biāo)，一般先替換數(shù)量指標(biāo)，再替換質(zhì)量指標(biāo)；如果影響因素中既有實(shí)物量指標(biāo)，又有價(jià)值量指標(biāo)，一般先替換實(shí)物量指標(biāo)，再替換價(jià)值量指標(biāo)。個(gè)人理解：個(gè)人理解：連環(huán)替代法是因素分析法的一個(gè)工具，相關(guān)的工具是定基分析法。連環(huán)替代法最重要的確定替代的順序的確定。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天

9、數(shù)=（計(jì)算周轉(zhuǎn)率所用的期間天數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率個(gè)人理解個(gè)人理解：1）第一要明確其局限性：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)企業(yè)；大量分期收款，大量現(xiàn)金結(jié)算；應(yīng)收款大幅變動(dòng)等情況計(jì)算的結(jié)果是沒(méi)有用處的。2）目前國(guó)內(nèi)所有教材在計(jì)算這個(gè)指標(biāo)時(shí)，由于完全參照西方，沒(méi)有考慮流轉(zhuǎn)稅中的增值稅的影響，大都是錯(cuò)誤的（包括CPA教材）。在銷售收入中應(yīng)該加入稅金這一塊，否則就不對(duì)應(yīng)了。計(jì)算出來(lái)的指標(biāo)就與實(shí)際不符了。3）關(guān)于平均應(yīng)收款的問(wèn)題，一般取期末和期初兩個(gè)數(shù)計(jì)算。可能的話，取