萬科公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究.pdf

1、合理、安全的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)關(guān)系著企業(yè)生存與發(fā)展，也是企業(yè)保持強(qiáng)有力競爭優(yōu)勢和企業(yè)價(jià)值最大化能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，因此，對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題進(jìn)行研究意義重大。作為資本密集型的房地產(chǎn)行業(yè)，資金一直是影響行業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要因素，實(shí)踐中，由于資金鏈的斷裂而導(dǎo)致破產(chǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)不計(jì)其數(shù)，因而選擇合理的負(fù)債規(guī)模，確定安全的資本結(jié)構(gòu)政策對房地產(chǎn)企業(yè)來說顯得尤為重要。相信通過作者對行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)——萬科公司資本結(jié)構(gòu)問題的研究，將會(huì)給我國企業(yè)特別是房地產(chǎn)

2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理選擇提供一個(gè)重要的思路。 本文在對資本結(jié)構(gòu)和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論分析的基礎(chǔ)上，以萬科房地產(chǎn)公司作為研究對象，對萬科資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、問題及優(yōu)化進(jìn)行詳細(xì)研究。首先，分析了萬科公司的現(xiàn)狀及形成過程；其次，通過對國內(nèi)外同行的分析比較，找出了萬科公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題和影響因素；再次，在對萬科靜態(tài)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，綜合考慮了同行業(yè)的現(xiàn)狀、萬科公司的資本結(jié)構(gòu)影響因素和公司的財(cái)務(wù)彈性，提出了萬科公司55％-65％的最優(yōu)