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文檔簡介
1、進入新世紀,特別是我國加入WTO之后,我國金融市場步入高速發(fā)展期。隨著全球經(jīng)濟一體化進程不斷加快,中國金融市場也不可避免的更容易受到國際金融風險的影響。為此,如何使國內金融機構在風險管理上與國際接軌,就顯得尤為重要。
投資者在制定投資決策時,總是想要達到收益最大化和風險最小化的目標。根據(jù)這一思想,馬科維茨在1952年提出投資組合理論。該理論開辟了金融定量分析的時代。此后,不斷有學者提出更好的風險度量工具來代替方差,如半方差
2、、絕對離差等。目前國際上普遍采用VaR方法為風險度量的一種標準,越來越多的金融機構將其所持資產的VaR作為定期公布的會計報表的一項重要內容。與此同時,針對VaR方法的缺陷而提出的CVaR方法也顯現(xiàn)了強大的生命力。
本論文首先簡要介紹傳統(tǒng)的風險度量工具,以及基于傳統(tǒng)風險度量方法的風險管理模型。隨后,重點介紹近年來新出現(xiàn)的風險度量標準,VaR和CVaR,以及基于VaR和CVaR的風險管理模型。最后,選取相應的數(shù)據(jù)資料對上述模型
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