資產證券化市場風險及防范研究.pdf

1、20世紀70年代以后,利率上升和匯率波動使得銀行和儲蓄機構更加關注自己的風險暴露,金融機構在資產負債的管理上面臨著巨大挑戰(zhàn)。資產證券化的產生,可以把其所發(fā)放的長期貸款出售,用得到的資金進行短期投資,來解決資產負債期限不對稱的問題。2006年以來,美國次貸危機的爆發(fā),引發(fā)國際金融市場的動蕩。作為金融市場中的一個重大創(chuàng)新,資產證券化亟待人們的分析與解決,資產證券化市場風險問題。本文在定義證券化市場風險的基礎上,從微觀證券化參與者:原始債務人

2、、發(fā)起人、SPV、信用評級與增級機構等及其宏觀影響因素:貨幣政策、經濟周期、實體經濟中資產價格與價值的偏離程度、金融全球化角度出發(fā),分析證券化市場風險產生原因與傳導機理,并以美國“次貸危機”為案例分析資產證券化市場風險的形成,通過相關的數(shù)據整理分析出市場風險的傳遞過程;根據資產證券化與市場風險自身屬性,建立了資產證券化市場風險的理論模型;針對我國實行資產證券化時間不長,且與國際上存在較大差距的情況,本文從中國特色的資產證券化出發(fā),討論其