企業(yè)資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià).pdf

1、資產(chǎn)證券化自20世紀(jì)70年代從美國起源，已經(jīng)經(jīng)歷了幾十年轟轟烈烈-的發(fā)展歷程。我國雖然九十年代初期，就曾涉足過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，但直至2004年國務(wù)院發(fā)文，鼓勵(lì)支持資產(chǎn)證券化品種的開發(fā)，以及2006年證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)發(fā)文支持相關(guān)投資。我國資產(chǎn)證券化才開始進(jìn)入高速發(fā)展的新時(shí)期。
　　 資產(chǎn)證券化被引入到企業(yè)的融資過程中，在于它作為一種設(shè)計(jì)精巧的金融T-具，可以給企業(yè)帶來諸多優(yōu)勢，如：提高企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性、分散風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約融資成本等。資產(chǎn)證

2、券化的研究熱，使得大量學(xué)者、教授、證券公司從業(yè)人員等，對企業(yè)實(shí)行資產(chǎn)證券化的財(cái)務(wù)效應(yīng)普遍持樂觀態(tài)度，而對其可能造成的相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻鮮有分析。即便有一些涉及到資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)研究，也仍然未深入到反映企業(yè)生存發(fā)展的財(cái)務(wù)模塊，沒有給予企業(yè)這個(gè)發(fā)行主體以必要的關(guān)注。基于此，本文將企業(yè)資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其評價(jià)作為研究重點(diǎn)。
　　 首先，從企業(yè)資產(chǎn)證券化以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)理論出發(fā)，系統(tǒng)地概況和闡述了其中涉及的資產(chǎn)證券化以及企業(yè)財(cái)務(wù)

3、風(fēng)險(xiǎn)的概念，特點(diǎn)，相關(guān)原理等，為后續(xù)的研究提供了理論支持；緊接著從理論視角和實(shí)務(wù)視角兩個(gè)方面，分別研究了企業(yè)資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀以及存在的問題，從而進(jìn)一步加強(qiáng)了本文的研究意義。
　　 然后，通過企業(yè)資產(chǎn)證券化與其他融資方式的比較，資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比較，企業(yè)資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)這幾方面的重點(diǎn)研究，加強(qiáng)了對企業(yè)資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別，并在此基礎(chǔ)上展開了對資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性分析，為構(gòu)建造合企業(yè)資產(chǎn)

4、證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的指標(biāo)體系提供選取指標(biāo)的理論依據(jù)。
　　 繼而，本文從企業(yè)的主體出發(fā)，系統(tǒng)分析了資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的指標(biāo)體系。從系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、以及資產(chǎn)證券化衍生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面選取相應(yīng)指標(biāo)，補(bǔ)充修正了傳統(tǒng)指標(biāo)體系存在的缺陷。并在實(shí)務(wù)舉證的基礎(chǔ)上，將定性分析法與定量分析法相結(jié)合，對本文構(gòu)建的指標(biāo)體系進(jìn)行了相關(guān)評價(jià)驗(yàn)證。
　　 最后，從宏觀和微觀方面，給企業(yè)提出了控制資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理建議，強(qiáng)化企業(yè)資產(chǎn)證券