中國(guó)證券投資基金業(yè)研究.pdf

1、2010年4月16日股指期貨正式上市交易，這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)真正意義上的指數(shù)做空機(jī)制的產(chǎn)生。這不僅對(duì)資本市場(chǎng)未來(lái)的結(jié)構(gòu)調(diào)整有著重要意義，也對(duì)中國(guó)證券基金行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。本文以中國(guó)證券投資基金業(yè)為研究對(duì)象，主要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為和績(jī)效三個(gè)方面來(lái)分析。
　　 首先，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度講，本文主要從中國(guó)證券基金行業(yè)公司數(shù)量變化、資產(chǎn)管理比例和行業(yè)典型公司結(jié)構(gòu)變化三個(gè)方面入手進(jìn)行分析。中國(guó)證券基金行業(yè)公司數(shù)量呈穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，

2、資產(chǎn)管理規(guī)模排名前10％的數(shù)量曲線、資產(chǎn)管理規(guī)模排名前30％和前50％的數(shù)量曲線呈現(xiàn)的是有規(guī)律、“有等級(jí)”地變化；資產(chǎn)管理比例也呈現(xiàn)出相對(duì)應(yīng)的“等級(jí)”變化趨勢(shì)；進(jìn)一步對(duì)資產(chǎn)管理規(guī)模較大的公司的資產(chǎn)規(guī)模變化和單只基金的規(guī)模變化的分析中，可以發(fā)現(xiàn)這些變化主要集中在新基金（主要是指數(shù)基金）、凈值增長(zhǎng)幅度較大的基金和作為年底沖量貨幣基金和債券基金等基金的上面。
　　 其次，從市場(chǎng)行為的角度講，無(wú)論是中小基金公司為了爭(zhēng)奪更多市場(chǎng)份額還是大

3、型基金公司為了更多的基金保有量，行業(yè)內(nèi)主要是從產(chǎn)品創(chuàng)新、貨幣基金債券基金年底沖量、分紅等市場(chǎng)行為進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。
　　 最后，從行業(yè)績(jī)效來(lái)分析。本文主要是從管理費(fèi)收入、資產(chǎn)管理總規(guī)模、基金產(chǎn)品總數(shù)量和滲透率等指標(biāo)來(lái)分析。以上的這些市場(chǎng)行為和資本市場(chǎng)自身的變化，使得中國(guó)證券基金行業(yè)無(wú)論是從數(shù)量上還是從規(guī)模上都發(fā)生前所未有的變化。
　　 盡管近年來(lái)證券投資基金業(yè)有了飛速的發(fā)展，但是發(fā)展過(guò)程卻相對(duì)不完善。因此本文從監(jiān)管角度、信息透明