中國(guó)社會(huì)保障基金參與上市公司治理研究.pdf

1、在全球社保/養(yǎng)老基金投資哲學(xué)和投資制度中的重要一環(huán)就是非常關(guān)注被投資公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。發(fā)達(dá)國(guó)家的社保/養(yǎng)老基金的穩(wěn)定和長(zhǎng)期的收益通常不是通過交易“用腳投票”獲得價(jià)差取得的，而是通過積極關(guān)注并參與被投資公司的公司治理結(jié)構(gòu)，作為一種積極主動(dòng)的投資者獲得的。也可以講是通過在完全有效市場(chǎng)假設(shè)的前提下，尋求市場(chǎng)中缺乏效率的部分，從而獲得超額收益。因此全國(guó)社?；饝?yīng)該大膽借鑒國(guó)際同類企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)和歷史教訓(xùn)，從制度上加大對(duì)被投資上市公司和私人企業(yè)

2、的內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的研究，總結(jié)出一套適合中國(guó)國(guó)情，并符合全國(guó)社保基金發(fā)展要求的公司治理評(píng)價(jià)體系，同時(shí)完善全國(guó)社?；鸬耐顿Y制度。進(jìn)而形成一套公司治理標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則，形成一套具有中國(guó)特點(diǎn)又能與國(guó)際公司治理潮流相一致的公司治理體系。目前中國(guó)的資本市場(chǎng)在通過2005-2008年一系列制度變革之后不斷煥發(fā)青春，正朝著積極的方向發(fā)展。這種良好的市場(chǎng)狀況也為社?；鸾⒁惶妆容^完整的投資制度提供了一個(gè)比較從容的市場(chǎng)環(huán)境。鑒于研究社?；饏⑴c我國(guó)上市公司