我國(guó)城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)實(shí)證分析.pdf

1、消費(fèi)、投資、出口是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車。2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)出口受阻，常受人牽制；近年來(lái)投資過(guò)熱，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的副作用也有所呈現(xiàn)，從而消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用的重要性同益顯現(xiàn)。一方面，居民消費(fèi)的增加不僅可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面，消費(fèi)增加也是居民提高生活質(zhì)量、共享改革發(fā)展之利的最重要方式。2003年我國(guó)人均GDP超過(guò)1000美元，資產(chǎn)在居民財(cái)富中的比重越來(lái)越大，在提高消費(fèi)方式中，收入的作用不言自明。而資產(chǎn)對(duì)消費(fèi)的影響目前還沒(méi)有

2、定論，特別是在我國(guó)，資產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題的研究尚處于起步階段，而現(xiàn)有的研究中，各種結(jié)論差異巨大。而研究方法中，大部分的研究是整體研究，即探究我國(guó)居民資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的整體狀況，而對(duì)于地區(qū)差異狀況則很少有研究涉及。在這種背景下，本文通過(guò)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行實(shí)證分析，研究我國(guó)城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的狀況和地區(qū)差異情況。
　　 文章通過(guò)收集我國(guó)城鎮(zhèn)居民收入、消費(fèi)、資產(chǎn)的全國(guó)和地區(qū)數(shù)據(jù)，分別建立時(shí)間序列模型和面板數(shù)據(jù)模型以分析我國(guó)城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)財(cái)

3、富效應(yīng)的整體狀況和地區(qū)差異狀況。通過(guò)時(shí)間序列模型分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)城鎮(zhèn)居民股票資產(chǎn)呈現(xiàn)弱財(cái)富效應(yīng)，股票價(jià)值的增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)的提高沒(méi)有顯著影響；而房地產(chǎn)資產(chǎn)呈現(xiàn)顯著的正財(cái)富效應(yīng)，即房地產(chǎn)的價(jià)值增值對(duì)居民消費(fèi)的提高具有顯著正向影響。通過(guò)面板數(shù)據(jù)模型分析也證實(shí)，股票資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)僅在寧夏和云南顯著，且為負(fù)財(cái)富效應(yīng)，而房地產(chǎn)資產(chǎn)在大部分地區(qū)具有顯著正效應(yīng)，這些地區(qū)包括：北京、福建、廣東、貴州、河北、河南、湖北、湖南、江蘇、江西、青海、山東、山西、陜西、上