論我國證券投資基金組合資產(chǎn)管理的方法構(gòu)建.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文論我國證券投資基金組合資產(chǎn)管理的方法構(gòu)建姓名：冷飛申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：王健劉園2001.4.1第一章證券投資基金的概述和在我國的發(fā)展第一節(jié)投資基金概述一投資基金的概念界定(一)經(jīng)濟角度的概念界定“投資基金”作為集合分散的資金進行集中投資的統(tǒng)一稱謂，是我國所特有的。在國外，投資基金的概念有不同的提法。例如，再英國被稱為“單位信托基金”(UnitTrustFund)，再美國被稱為“共同基金”(

2、MutualFund)，在日本、韓國和我國臺灣、香港等地則被稱為“證券投資信托基金”。盡管稱謂各有不同，但從經(jīng)濟角度分析，投資基金都有如下共同特征：1投資基金是由不確定的多數(shù)人的資金匯集而成的基金。2投資基金是專門用來投資的基金，其投資對象在絕大多數(shù)國家都被限定為有價證券。但也有極少數(shù)國家，如瑞士，對投資對象不作硬性限制。3投資基金是一種專家理財制度。投資基金募集成功后必須交由有專門投資知識和經(jīng)驗的專家管理運用，投資者本身并不直接負責(zé)管

3、理，以確保較高的投資回報。4投資基金是一種分散投資制度。為規(guī)避證券市場及其他投資項目的投資風(fēng)險，須對基金作分散投資，即分散投資于不同品質(zhì)的證券、不同行業(yè)的證券和不同地域的證券，以確?；鹜顿Y的安全性。5投資基金的目的在于保全投資本金并獲取利潤?；鹜顿Y于有價證券的目的在于獲取股利和利息，必要時還可將有價證券出售以獲得資本利得，而并非以統(tǒng)治和支配其所投資的企業(yè)的事務(wù)為目的。6投資基金的收益與風(fēng)險都歸投資者本人。基金雖然由專家負責(zé)管理和運用

4、，但投資所得的收益由投資者享有，但所產(chǎn)生的風(fēng)險也由投資者長的承擔(dān)，經(jīng)理人只收取一般的費用作為報酬。綜上所述，從經(jīng)濟的角度可以對投資基金給出如下定義：“投資基金是將不確定的多數(shù)投資者的資金集合到一起，交由專業(yè)理財人員按風(fēng)險分散的原則，以獲取資本利得和股利收入為目的，運用于證券等領(lǐng)域的投資，并由投資者直接承擔(dān)投資風(fēng)險，享受投資收益的一種集合投資制度?！?(二)法律角度的概念界定僅僅從經(jīng)濟角度界定投資基金是不夠的，因為各種形態(tài)各異的投資基金盡

5、管其所依據(jù)的經(jīng)濟原理只有一個，但都有各種不同的法律構(gòu)造，從實踐的情況看，由于各國各地區(qū)發(fā)展投資基金的歷史不同，依據(jù)的背景不同，投資基金運作的法律規(guī)模也有所不同。因而，投資基金的法律定義也有所不同。從世界范圍來看，投資基金運作的法律形態(tài)主要有兩類：公司形態(tài)(theCorporateType)和契約形態(tài)(theContractualType)。公司型投資基金是通過公司的形態(tài)來組織和運作的，即設(shè)立以證券投資為目的的股份公司，由該公司對外發(fā)行股