證券投資基金資產(chǎn)配置策略研究.pdf

1、資產(chǎn)配置是證券投資基金資產(chǎn)管理的核心，其理論基礎(chǔ)是建立在現(xiàn)代投資組合理論上。但整體而言，我國的證券投資基金缺乏通過資產(chǎn)配置來分散投資風(fēng)險的能力，這使得我國基金機構(gòu)在股市中追漲殺跌，導(dǎo)致了美國金融危機以來中國股市跌幅深達(dá)72.81％，中國基金行業(yè)更是損失慘重。 論文在概述資產(chǎn)配置的理論基礎(chǔ)、分析證券投資基金資產(chǎn)配置決策的影響因素同時，探討了戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置及周期性資產(chǎn)配置的內(nèi)涵及特征，總結(jié)了經(jīng)濟周期在股票市場和債券市

2、場的傳導(dǎo)機制。論文采用比較分析法和實證研究法，對資產(chǎn)配置策略模式做了對比分析，并提出了在考慮經(jīng)濟周期漲落的情況下，周期性資產(chǎn)配置策略，要比只注重長期目標(biāo)的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略，以及僅僅是根據(jù)市場的短期變化來微調(diào)具體資產(chǎn)配置比例的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略要好的觀點.通過對戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置做風(fēng)險收益實證檢驗發(fā)現(xiàn)，我國證券投資基金配置過程中戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的作用高過戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置再平衡可以保持配置比例的穩(wěn)定性，保證投資收益和分散