期權(quán)在保險(xiǎn)中的應(yīng)用研究.pdf

1、期權(quán)是20世紀(jì)國際金融市場(chǎng)創(chuàng)新實(shí)踐的一個(gè)成功典范,它給保險(xiǎn)理論的發(fā)展注入了勃勃生機(jī).被比喻為"一個(gè)姍姍來遲的嬰兒"——保險(xiǎn)期權(quán)的誕生給保險(xiǎn)理論和實(shí)踐帶來了巨大的沖擊和影響.現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)用期權(quán)技術(shù),開始突破傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)的基本功能,資金由保險(xiǎn)市場(chǎng)向資本市場(chǎng)滲透,將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到實(shí)力雄厚的資本市場(chǎng),從而緩解承保能力和賠付能力不足的困境.目前,世界各國的保險(xiǎn)業(yè)都在尋求轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和提高保險(xiǎn)公司償付能力的有效途徑和方式,其中保險(xiǎn)證券化尋求資本市場(chǎng)的

2、支持是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一種必然趨勢(shì),而保險(xiǎn)期權(quán)作為這一趨勢(shì)中出現(xiàn)的成功產(chǎn)物,使保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段.該文首先從保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與期權(quán)的關(guān)系入手,研究了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的概念與分類和期權(quán)的產(chǎn)生與內(nèi)在價(jià)值,分析了利用期權(quán)進(jìn)行保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的避險(xiǎn)原理和基本特征,提出如何利用期權(quán)對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制.接著,對(duì)保險(xiǎn)期權(quán)進(jìn)行深刻地闡述,詳細(xì)分析了保險(xiǎn)期權(quán)的含義、保險(xiǎn)期權(quán)與再保險(xiǎn)的區(qū)別、保險(xiǎn)期權(quán)產(chǎn)生的原因、保險(xiǎn)期權(quán)的可行性和保險(xiǎn)期權(quán)產(chǎn)品的特點(diǎn)以及保

3、險(xiǎn)期權(quán)發(fā)展的障礙.然后,研究期權(quán)定價(jià)理論在保險(xiǎn)中的運(yùn)用,主要從三個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)期權(quán)的定價(jià)進(jìn)行探討:基于利率的保險(xiǎn)期權(quán)的定價(jià)理論、基于指數(shù)的保險(xiǎn)期權(quán)定價(jià)理論以及基于小概率事件的保險(xiǎn)期權(quán)的定價(jià)理論,并分別進(jìn)行實(shí)證分析.最后是研究保險(xiǎn)期權(quán)在中國保險(xiǎn)業(yè)中的發(fā)展與挑戰(zhàn),主要是分析中國發(fā)展保險(xiǎn)期權(quán)的潛在因素以及目前推進(jìn)保險(xiǎn)期權(quán)市場(chǎng)建立和發(fā)展存在的種種障礙,并在借鑒國際保險(xiǎn)市場(chǎng)上發(fā)展保險(xiǎn)期權(quán)的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)國情,