帶交易費(fèi)用下的一種期權(quán)對(duì)沖模型.pdf

1、華中師范大學(xué)碩士學(xué)位論文帶交易費(fèi)用下的一種期權(quán)對(duì)沖模型姓名：韓繼軍申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：應(yīng)用數(shù)學(xué)指導(dǎo)教師：何穗20050501◎碩士學(xué)位論文M A S T E R ’ST H E S I S其中函數(shù)c O ，x ) 規(guī)定了t 時(shí)刻的投資組合構(gòu)成，依照函數(shù)c O ，X ) 對(duì)沖在到期日T 獲得一個(gè)隨機(jī)收益：如一( 0 ，砌+ 薈掣吣咿p 薈I 掣一掣k 。右邊第1 項(xiàng)為初始財(cái)富，第二項(xiàng)表示在t i 肅] t i + 。之間持有股票的數(shù)量

2、與股價(jià)變化的乘積，第三項(xiàng)是再平衡的交易成本支出，把交易費(fèi)用表示為正。當(dāng)對(duì)沖時(shí)間間隔f 。一t 。和交易費(fèi)用都按某一速率趨于0 時(shí)，我們獲得～個(gè)完全對(duì)沖策略，即是定理1 ．定理1 ，假定收益函數(shù)H @ ) 有嚴(yán)格正的二階導(dǎo)數(shù)，，O ) ≥0 嚴(yán)格增且在區(qū)間【O ，丁】上有連續(xù)的二階導(dǎo)數(shù)，定義v ( f ) 一√廠(chǎng)’O ) ，令c q ，z ) 是下列方程的解：；- + 三卯+ 吾侈㈣2 ；剁且滿(mǎn)足：口，石) ：Ⅱ0 ) ，令6 一o ，P