論我國房地產投資信托的市場生態(tài)和切入點.pdf

1、論文重點通過分析了我國房地產市場、信托市場和證券市場的現狀，結合國外房地產投資信托(REITs)的發(fā)展經驗，層層剖析了目前我國房地產投資信托的市場生態(tài)和應如何準確切入，并說明在近兩年我國房地產投資信托(REITs)逐漸火爆的情況下，盲目跟進仍存在巨大的風險，房地產業(yè)者應通過內部和外部的風險控制來盡可能地避免風險，從而取得收益的最大化。 房地產投資信托(REITs)起源于美國，具有可上市交易，流通性強，財務運作透明等特點。它在美國

2、的發(fā)展也是隨著經濟的發(fā)展和法制的完善，而逐步走向成熟的。隨著亞洲經濟的發(fā)展，尤其是東亞，開始效仿美國建立符合自己國情的房地產投資信托(REITs)，并逐漸介紹到我國。 REITs是植根于房地產市場、證券市場和信托市場的產物，要使REITs健康發(fā)展，這三個市場就要為REITs創(chuàng)造一個良好的生態(tài)環(huán)境，從我國現階段情況看，我們應培育健康有序的房地產業(yè)，解決好證券市場的市場分割問題，同時正確認識信托行業(yè)的功能，建立信托業(yè)集約型經營的發(fā)展

3、道路，重宿信托形象，普及社會大眾的信托意識。 在現階段，我國的REITs模式選擇應以產業(yè)投資基金型為主，在組織形式上，宜選擇封閉型契約型投資基金，在募資方式的選擇上，宜選擇私募方式。而在投資方向的選擇上，現階段我國的REITs可向三方面發(fā)展：一是股權類投資；二是權益類的實物投資；三是具有中國特色的“過橋貸款”。 同時我們也應認清房地產投資信托(REITs)在現階段所面臨的巨大風險，如何做好風險控制工作，是REITs健康發(fā)