企業(yè)多元化戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)策略研究.pdf

1、多元化作為一種戰(zhàn)略選擇，在我國(guó)目前不均衡的市場(chǎng)中，受到了企業(yè)界高度重視。有的企業(yè)通過(guò)多元化戰(zhàn)略飛速成長(zhǎng)，一躍而為知名企業(yè)；也有企業(yè)因?yàn)槎嘣瘧?zhàn)略的失敗而走向衰亡。多元化戰(zhàn)略失敗的最終體現(xiàn)都集中在財(cái)務(wù)方面：資不抵債、資金鏈斷裂、大面積虧損乃至破產(chǎn)。近年理論界為了更好地實(shí)行企業(yè)戰(zhàn)略，在企業(yè)戰(zhàn)略和管理職能的交叉領(lǐng)域做了大量研究，取得了顯著成果；但由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論的不成熟，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)理論尚不能對(duì)多元化戰(zhàn)略提供足夠的可操作性支持。 基于財(cái)

2、務(wù)管理在多元化戰(zhàn)略中的極端重要性，文章從財(cái)務(wù)角度入手研究多元化戰(zhàn)略，著重提出可行的措施建議，為完善財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作出自己的努力。在多元化戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)的結(jié)合點(diǎn)上，理論研究本來(lái)就不多，更少有人提出富有操作性的實(shí)際措施。因此，文章側(cè)重于研究薄弱的實(shí)踐環(huán)節(jié)，致力于將財(cái)務(wù)方法引入多元化戰(zhàn)略，為企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行提供數(shù)量化的、程序化的操作流程和標(biāo)準(zhǔn)。 文章提出的方法，借鑒了一些經(jīng)典理論：內(nèi)部資本市場(chǎng)理論是不相關(guān)多元化與財(cái)務(wù)理論結(jié)合的橋梁、投資組合理論為

3、多元化業(yè)務(wù)組合的提供了必要的指導(dǎo)、波士頓矩陣和價(jià)值鏈理論為分析多元化業(yè)務(wù)提供了不可缺少的理論工具、財(cái)務(wù)預(yù)警理論為監(jiān)控多元化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供了成熟完善的方法。 本文研究步驟為：第一步，將多元化戰(zhàn)略區(qū)分為不相關(guān)多元化與相關(guān)多元化。第二步，運(yùn)用波士頓矩陣將不相關(guān)多元化業(yè)務(wù)分成四個(gè)類型：?jiǎn)栴}業(yè)務(wù)、金牛業(yè)務(wù)、明星業(yè)務(wù)和瘦狗業(yè)務(wù)，然后針對(duì)不同業(yè)務(wù)類型制定不同的財(cái)務(wù)策略，最終將它們統(tǒng)一在一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)；而針對(duì)相關(guān)多元化，運(yùn)用價(jià)值鏈剖析分解其業(yè)務(wù)

4、單元，將財(cái)務(wù)分析元素注入業(yè)務(wù)單元的各個(gè)環(huán)節(jié)，較好地將多元化戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)策略融為一體。第三步，文章借鑒已經(jīng)成熟的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，適時(shí)監(jiān)控并反饋多元化企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況。第四步，文章在最后通過(guò)實(shí)證分析，示范運(yùn)用了多元化戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)策略，并證實(shí)了它的有效性。 本文創(chuàng)造性地根據(jù)波士頓矩陣和價(jià)值鏈，將多元化企業(yè)的業(yè)務(wù)分解成多個(gè)類型或環(huán)節(jié)，然后分別植入財(cái)務(wù)元素。在國(guó)內(nèi)外的戰(zhàn)略管理理論、財(cái)務(wù)管理理論和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理論中，都缺少類似的工作，這是本文可