國內(nèi)商業(yè)銀行操作風(fēng)險度量的實(shí)證研究.pdf

1、操作風(fēng)險是金融機(jī)構(gòu)所面臨的最重要的風(fēng)險之一。與市場風(fēng)險和信用風(fēng)險已具備較為成熟的度量模型相比，操作風(fēng)險的度量研究還處于初級階段。 本文主要采用Monte Carlo仿真的方法，針對媒體公開報導(dǎo)的464個國內(nèi)商業(yè)銀行操作風(fēng)險損失事件，對國內(nèi)商業(yè)銀行操作風(fēng)險的度量進(jìn)行實(shí)證研究。在實(shí)證過程中，對損失強(qiáng)度的擬合使用了多種不同的分布進(jìn)行比較分析，從而確定相對更優(yōu)的擬合分布。主要內(nèi)容為： 1．首先對樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計性質(zhì)進(jìn)行分析，確認(rèn)樣

2、本數(shù)據(jù)符合理論上操作風(fēng)險損失分布高峰厚尾的特征。 2．采用Monte Carlo仿真對操作風(fēng)險的度量進(jìn)行實(shí)證研究。在仿真過程中，選擇Kolmogorov-Smirmoff(KS)檢驗結(jié)果相對較優(yōu)的負(fù)二項分布擬合損失頻率分布，用Weibull分布擬合損失強(qiáng)度對數(shù)值的分布，經(jīng)過模擬計算，得到操作風(fēng)險年度損失分布，以及99.9％的VaR和操作風(fēng)險資本金，并對仿真結(jié)果進(jìn)行了檢驗。接著，進(jìn)一步分析了在損失強(qiáng)度對數(shù)值的分布擬合中，Weibu

3、ll分布比目前常用的正態(tài)分布擬合效果更好的現(xiàn)象和原因。 3．為了尋找損失強(qiáng)度分布厚尾部分更優(yōu)的擬合分布，應(yīng)用極值理論中的POT模型進(jìn)行實(shí)證研究。以廣義Pareto分布(GPD)擬合損失強(qiáng)度分布的尾部，并與log-Weibull分布對尾部的擬合情況進(jìn)行比較，得到GPD擬合效果更佳的結(jié)論。根據(jù)該結(jié)論，嘗試使用分段擬合的方法來擬合損失強(qiáng)度分布，即取閾值為分界，用GPD擬合尾部分布，以log-Weibull分布擬合閾值之前的損失分布，結(jié)