基于動(dòng)態(tài)博弈的企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)機(jī)制研究.pdf

1、隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)人力資本成為企業(yè)競爭的核心力量，人力資本的如何激勵(lì)成為公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題。股權(quán)激勵(lì)作為一種新型的激勵(lì)方式，越來越受到人們的關(guān)注。
　　 本文通過對(duì)企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的動(dòng)態(tài)博弈分析，認(rèn)為企業(yè)經(jīng)理人和所有者可以達(dá)到納什均衡，這種機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束。但是通過對(duì)目前已經(jīng)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案上市公司的實(shí)證分析，卻得出企業(yè)經(jīng)理人的持股比例與企業(yè)業(yè)績不相關(guān)的結(jié)論，基于此，本文提出了基

2、于EVA綜合指數(shù)的企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。
　　 本文的結(jié)構(gòu)如下：
　　 第1章，緒論部分分研究問題的提出背景，研究國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)研究現(xiàn)狀，提出本文的研究思路。
　　 第2章，對(duì)文中涉及的重要概念進(jìn)行界定，簡要介紹企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)，然后研究了股權(quán)激勵(lì)在國內(nèi)外的發(fā)展，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)原理和約束原理進(jìn)行了分析，最后分析實(shí)施企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)正面效用及其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 第3章

3、，是本文的主要部分，本部分先簡單介紹有關(guān)博弈論的相關(guān)知識(shí)，然后運(yùn)用博弈論的知識(shí)，建立企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)態(tài)博弈模型，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)動(dòng)態(tài)博弈模型進(jìn)行分析和研究，得到企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)數(shù)量、行權(quán)價(jià)格范圍。
　　 第4章，介紹我國企業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)上市公司的實(shí)踐。本部分首先介紹我國與企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制相關(guān)的法律規(guī)范，然后以全部實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司為研究對(duì)象，進(jìn)行實(shí)證分析，得出企業(yè)經(jīng)理人的股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)業(yè)績是不相關(guān)的結(jié)論。