企業(yè)持續(xù)性慈善捐贈(zèng)行為對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響研究.pdf

1、隨著企業(yè)社會(huì)責(zé)任理念的產(chǎn)生和發(fā)展，社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)履行責(zé)任的呼聲也越來(lái)越高，認(rèn)為企業(yè)不應(yīng)當(dāng)僅考慮自身利益，追求利潤(rùn)最大化而忽視了利益相關(guān)者的利益，而是應(yīng)該兼顧他人利益，承擔(dān)起作為“社會(huì)公民”應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。而慈善捐贈(zèng)作為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的一種方式，容易觀察，易于衡量，故而越來(lái)越受到公眾的關(guān)注。
　　國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于慈善捐贈(zèng)行為的研究主要從理論和實(shí)證兩方面著手。在理論方面，學(xué)者們主要將關(guān)注點(diǎn)集中在慈善捐贈(zèng)行為動(dòng)機(jī)、影響因素和作用之上

2、;而實(shí)證方面，主要探討的是企業(yè)慈善捐贈(zèng)的經(jīng)濟(jì)后果，即對(duì)企業(yè)績(jī)效/企業(yè)價(jià)值的影響，但一直沒(méi)有達(dá)成統(tǒng)一的意見(jiàn)，此外，國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的關(guān)于企業(yè)慈善捐贈(zèng)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的實(shí)證研究中，主要集中在企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)與否對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，沒(méi)有考察企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為的持續(xù)性對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，正基于此，本文以2009-2013年五個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)均進(jìn)行了慈善捐贈(zèng)的滬深主版上市企業(yè)為研究樣本，研究企業(yè)持續(xù)性慈善捐贈(zèng)行為對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。本研究一方面從持續(xù)性視角發(fā)出，考

3、察企業(yè)捐贈(zèng)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，補(bǔ)充和豐富了相關(guān)領(lǐng)域的研究;另一方面可以幫助企業(yè)更加了解企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為，并根據(jù)自身實(shí)力制定出相應(yīng)的慈善捐贈(zèng)策略，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文采用規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行了探討。
　　通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為研究的梳理和總結(jié)，發(fā)現(xiàn)，企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)的動(dòng)機(jī)主要有經(jīng)濟(jì)理性利己主義慈善觀、企業(yè)公民利他主義慈善觀、戰(zhàn)略性雙贏慈善觀及被動(dòng)跟隨慈善觀等，而戰(zhàn)略性雙贏慈善觀在

4、近年來(lái)已被廣泛接受和認(rèn)可，即企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)不僅有利于社會(huì)，也有利于企業(yè)自身，是實(shí)現(xiàn)“企業(yè)——社會(huì)”雙贏的一種方式。此外，企業(yè)慈善捐贈(zèng)的作用也一直是理論界關(guān)注的重點(diǎn)，我國(guó)學(xué)者鐘宏武在2007年總結(jié)到，企業(yè)的慈善捐贈(zèng)具有合法性保護(hù)、傷害保險(xiǎn)和增值作用。在以上慈善捐贈(zèng)的動(dòng)機(jī)和作用的總結(jié)基礎(chǔ)上，本文以社會(huì)責(zé)任理論、利益相關(guān)者理論及戰(zhàn)略慈善理論作為理論基礎(chǔ)提出了企業(yè)持續(xù)性捐贈(zèng)行為與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)的研究假設(shè)。
　　在實(shí)證方面，本文以2009

5、-2013年五個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)均進(jìn)行了慈善捐贈(zèng)的滬深主版上市企業(yè)為研究樣本，經(jīng)過(guò)篩選得到632家樣本公司3160個(gè)樣本數(shù)據(jù)，采用Stata11統(tǒng)計(jì)軟件，構(gòu)建模型，進(jìn)行橫截面數(shù)據(jù)回歸和面板數(shù)據(jù)回歸，證實(shí)了企業(yè)持續(xù)性捐贈(zèng)行為與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)的假設(shè)。為了使研究結(jié)果更具有可靠性和穩(wěn)健性，本文還對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行滯后一期處理來(lái)解決可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題，結(jié)果也顯示，企業(yè)持續(xù)性捐贈(zèng)與企業(yè)價(jià)值正相關(guān)，一方面驗(yàn)證了OLS和隨機(jī)效應(yīng)模型的分析結(jié)果，也說(shuō)明了企業(yè)持續(xù)