人民幣匯率對通貨膨脹傳導機制實證分析.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)高增長和綜合國力的不斷提升，中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟增長中的地位和影響日益凸顯。與此同時，人民幣匯率變動也受到越來越廣泛的關(guān)注。在開放經(jīng)濟中，匯率對于一國的通貨膨脹有著重要的影響，匯率變動可以通過直接或間接的渠道作用于實體經(jīng)濟。因此，基于匯率變動會全面影響國內(nèi)物價，匯率與通貨膨脹間的相互傳導關(guān)系就成為一個重要的研究課題，貨幣當局在制定貨幣政策時也應重點考慮匯率變動的影響因素。
　　 人民幣匯率制度自2005年7月21

2、日新一輪匯率改革政策以來，人民幣對美元匯率不斷走強，匯率變動彈性也不斷增強。同時，以美國為首的部分歐美國家還在要求人民幣匯率更快更大幅度的升值。經(jīng)濟學理論一般認為本幣升值會使本國出口減少進口增加，國外需求減少并且國內(nèi)供給增加，從而造成本國總需求減少和物價水平的下降。然而在人民幣匯率不斷上升的情況下，國內(nèi)CPI卻經(jīng)常居高不下，出現(xiàn)了實際經(jīng)濟狀況與傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論相背離的現(xiàn)狀。因此，有必要基于人民幣匯率變動和通貨膨脹的數(shù)據(jù)對人民幣匯率與通貨膨

3、脹間的傳遞機制進行分析，并提出應對人民幣匯率變動與通貨膨脹的的政策性意見。
　　 本文首先分析了通貨膨脹與匯率的經(jīng)濟學理論基礎，并論證著匯率與通貨膨脹在理論上的傳導關(guān)系。同時，基于2005年-2011年人民幣匯率與通貨膨脹的實際數(shù)據(jù)，運用協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗和脈沖響應函數(shù)檢驗等方法對兩者間的傳遞機制進行實證檢驗。實證分析結(jié)果表明，人民幣名義有效匯率、外商直接投資和工業(yè)增加值與消費者物價指數(shù)之間是負相關(guān)關(guān)系，而海外人民