中國上市公司非公平關聯(lián)交易研究.pdf

1、眾所周知，我國第一批上市公司的出現(xiàn)，被賦予建立和完善市場經(jīng)濟的使命，大多數(shù)是由國有企業(yè)改制上市而成。在這個制度變遷的過程中，中國上市公司股權結構呈現(xiàn)一種失衡狀態(tài)，主要表現(xiàn)為股權高度集中，國有股一股獨大。在這樣的股權結構下，控股股東對上市公司有著重大影響，中小股東缺乏對控股股東的監(jiān)督和制約?？毓晒蓶|能夠通過非公平關聯(lián)交易操縱利潤，掏空上市公司。這不僅直接損害了中小股東的利益，損害了上市公司的利益，同時也扭曲了財務信息，誤導了投資者的判斷，

2、從而破壞了資本市場秩序，削弱了市場在資源配置中的基礎性作用。
　　 在這樣的背景下，如何有效控制我國上市公司非公平關聯(lián)交易的頻繁發(fā)生，就顯得頗為必要，這個問題也是本文研究的重點。本文在描述我國上市公司非公平關聯(lián)交易現(xiàn)狀及特征的基礎上，著重分析了上市公司股權結構與非公平關聯(lián)交易的關系，提出了三個假設，分別為：非公平關聯(lián)交易金額與控股股東數(shù)量呈負相關；非公平關聯(lián)交易發(fā)生頻率與第一大股東持股比例正相關；當公司存在一個以上的控股股東時候

3、，控股股東持股比例越接近，非公平關聯(lián)交易發(fā)生金額越低。通過實證檢驗，確認了假設的合理性。除此之外，本文還運用了規(guī)范研究的方法分析了內部控制制度與非公平關聯(lián)交易之間關系。
　　 本文在綜合運用了規(guī)范和實證兩種方法進行分析的基礎之上，針對我國上市公司非公平關聯(lián)交易的現(xiàn)象提出了建議，包括股權分置改革，完善內部控制，合理確定關聯(lián)交易轉讓定價以及加強監(jiān)管等措施。其中，通過股權分置改革和完善內部控制是本文的重點，也是一個創(chuàng)新點，以前關于我國