金融復雜系統(tǒng)極端事件的非線性動力學研究.pdf

1、金融市場的高度快速發(fā)展是當代經(jīng)濟社會的重要特征之一，然而其在保持著高度活力的同時也會為我們帶來潛在的巨大風險損失。所以研究金融系統(tǒng)的運行規(guī)律，了解金融極端事件的產(chǎn)生及再生傳導機制，是當前金融研究領域的重要課題之一。
　　金融市場是一個非常復雜的動力學系統(tǒng)，它通過持續(xù)產(chǎn)生了一種規(guī)模宏大的高頻數(shù)據(jù)序列來記錄市場中眾多參與者們（個體）共同決策的結果，且這些記錄比較完整而且可以持續(xù)記錄。也就是說，金融市場其實是一個真實的持續(xù)演變的復雜系統(tǒng)

2、。而且這個復雜系統(tǒng)呈現(xiàn)了某種突現(xiàn)性質(zhì)，即復雜系統(tǒng)的性質(zhì)并不能僅僅是由各組成部分的性質(zhì)輕松加和推斷出來，必須仔細考慮個微觀個體之間的相互影響與相互適應。
　　本文按照復雜性科學的思想，緊密結合非線性系統(tǒng)動力學，通過深入研究金融時間序列的非線性特征，來考察我國金融系統(tǒng)大波動極端事件的相關運行規(guī)律。首先，我們對以證券市場為例的時間序列進行分析，探討其是否來自獨立同分布的隨機過程。如果該數(shù)據(jù)來自非線性系統(tǒng)的結論得以確認，我們就可以進一步通

3、過非線性定量分析的方法計算金融時間序列的有關非線性特征值。通過這些特征值，我們可以判斷金融系統(tǒng)是否為混沌系統(tǒng)，并通過這些特征值對金融系統(tǒng)加以描述。如果金融系統(tǒng)確實具有混沌行為，那么我們可以探討研究其金融時間序列是否具有長程相關性，金融系統(tǒng)的極端事件是否具有長程時間關聯(lián)。如果存在長程記憶性我們就可以用重現(xiàn)時間間隔的相關方法對極端事件序列進行研究，以此揭示金融復雜市場極端事件的分布特征。最后，我們就可以在方法應用方面做一些探討，為金融風險管

4、理研究的開展提供相關建議。論文共分五個部分：
　　第一部分為基礎理論研究，該部分包含了復雜性科學理論、金融復雜系統(tǒng)理論以及金融時間序列的分析理論，詳細介紹了金融復雜系統(tǒng)應該具有的理論特征和非線性學科中的混沌理論，為后續(xù)開展金融復雜系統(tǒng)極端事件的非線性動力學研究奠定理論基礎。
　　第二部分為金融復雜系統(tǒng)時間序列的確定性和非線性研究，該部分解決了對金融復雜金融系統(tǒng)下的極端事件進行時間序列的非線性動力學研究之前首先要弄清楚的兩個問

5、題，即動力系統(tǒng)的確定性和非線性檢驗，并對檢驗方法經(jīng)行了創(chuàng)新，即為后文研究做好鋪墊，也創(chuàng)新金融時間序列的研究方法。
　　第三部分為金融復雜系統(tǒng)極端事件的長程時間關聯(lián)研究，該部分用統(tǒng)計學中小概率事件的概念對金融系統(tǒng)的極端事件進行了統(tǒng)計界定，依據(jù)大氣物理學中對極端事件的研究過程探索了金融復雜系統(tǒng)中極端事件序列具有的長程時間關聯(lián)特征，對極端事件的預測與評估產(chǎn)生了重要影響。
　　第四部分為金融復雜系統(tǒng)極端事件的再現(xiàn)時間間隔研究，該部分