國(guó)有企業(yè)管理層收購(gòu)問題研究——以雙匯的曲線MBO為例.pdf

1、管理層收購(gòu)起源于二十世紀(jì)七十年代的歐美各國(guó)。它伴隨著歐美各國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新而產(chǎn)生并壯大,過去二十年來,使西方國(guó)家企業(yè)結(jié)構(gòu)和治理方面的變革產(chǎn)生了深刻的變化并產(chǎn)生巨大的影響。管理層收購(gòu)在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,已經(jīng)成為一種成熟的企業(yè)杠桿收購(gòu)方式,是一種重要的國(guó)有股權(quán)退出方式。
　　2002年以后,管理層收購(gòu)被當(dāng)成一種兼并和收購(gòu)國(guó)有企業(yè)改制的主要方式,在我國(guó)得到了廣泛的采用。在國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)有資產(chǎn)配置優(yōu)化、降低代理成本、加快中小規(guī)模的

2、企業(yè)重組、提高管理和經(jīng)營(yíng)的積極性、促進(jìn)中國(guó)的企業(yè)家成長(zhǎng)這幾個(gè)方面,具有非常重要的意義。管理層收購(gòu)提高了企業(yè)管理和監(jiān)管部門的積極性,因此它在振興企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面發(fā)揮了積極的作用,極大地提升了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。本文所討論的管理層收購(gòu)的實(shí)施主要是其普遍意義,同時(shí)包括國(guó)有企業(yè)目前實(shí)施管理層收購(gòu)的過程中發(fā)生的問題。
　　文章主要是對(duì)管理層收購(gòu)做了一個(gè)整體上的綜述,首先點(diǎn)出了管理層收購(gòu)的概念。在分析了管理層收購(gòu)的特點(diǎn)之后闡述了我國(guó)管理層收購(gòu)的理論

3、指導(dǎo)。然后總結(jié)列出了國(guó)內(nèi)外管理層收購(gòu)的發(fā)展歷程。再者是對(duì)我國(guó)企業(yè)管理層收購(gòu)的整體環(huán)境進(jìn)行相關(guān)分析,并在此基礎(chǔ)上總結(jié)出國(guó)企管理層收購(gòu)存在的問題。然后是文章的重點(diǎn)部分。以雙匯集團(tuán)為例分析了國(guó)有企業(yè)的管理層收購(gòu)。首先對(duì)雙匯集團(tuán)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹,其次描述了雙匯集團(tuán)管理層收購(gòu)的過程,最后對(duì)雙匯集團(tuán) MBO前后業(yè)績(jī)進(jìn)行分析并得出文章的結(jié)論和啟示。
　　文章主要采用了比較分析、案例研究、數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析的研究方法,反映出管理層收購(gòu)一般理論依據(jù)及管理