QE2的資產(chǎn)配置再平衡效應(yīng)分析.pdf_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、在本文中,我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)后推出的第二輪量化寬松貨幣政策的資產(chǎn)配置再平衡效應(yīng)做了實(shí)證性的分析。資產(chǎn)配置再平衡效應(yīng)產(chǎn)生于美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)購買長(zhǎng)期政府債券的操作,本文檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)這種效應(yīng)在統(tǒng)計(jì)上還是比較顯著的。本文的的理論部分曾經(jīng)猜測(cè)量化寬松導(dǎo)致的投資組合調(diào)整帶來的影響是部分有益的,因?yàn)樗鼈儨p少了反周期資產(chǎn)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),如政府和高等級(jí)公司債券,但是,他們也可能產(chǎn)生負(fù)面作用——增加順周期性資產(chǎn)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),如股票和低級(jí)的公司債券。本文的

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