中國P2P網絡借貸平臺借款者利率定價影響因素研究——基于紅嶺創(chuàng)投平臺的實證分析.pdf

1、P2P網絡借貸自2007年進入中國經歷了跌宕起伏的發(fā)展歷程，模式不斷創(chuàng)新，規(guī)模不斷壯大，為眾多持有小額閑置資金和難以在傳統(tǒng)金融渠道獲得融資和理財產品的用戶提供了新的資金匹配和融通平臺，當前P2P網絡借貸作為互聯(lián)網金融的一種已經成為擁有眾多參與者的小額金融市場，其中利率仍然是值得關注的因素之一。
　　本文在參考閱讀了P2P網絡借貸市場大量的文獻資料和傳統(tǒng)金融市場尤其是銀行放貸市場利率定價的相關文獻資料后，選取了國內具有代表性的P2P

2、網站——紅嶺創(chuàng)投的商業(yè)模式和1.7萬余條借貸交易數(shù)據(jù)，并對交易數(shù)據(jù)進行了篩選處理，試圖對中國P2P網絡借貸市場利率定價影響因素進行研究。在研究角度的選取上，本文以數(shù)據(jù)驅動為基礎，依然將P2P領域備受關注的信任因素作為其中一個角度，并將平臺之外能影響平臺內利率定價的直接因素考慮在內，選取了借款金額、還款方式、信用積分、SHIBOR等7個影響借款人利率定價的變量，建立模型，探究在以紅嶺創(chuàng)投為代表的商業(yè)模式中，這些自變量對因變量的影響方向，并

3、試圖用理論和實際運營機制特點探究實證結果的背后的因素。
　　實證結果表明，一般認為的信用積分與利率負相關的假設在該實證中不能被支持，原因是紅嶺創(chuàng)投網站的運營模式導致形成的信用積分不能完全代表網站參與者的信用狀況，理論實踐中應結合網站實際運營特點辯證認識信用因素的作用，因此在中國P2P網貸市場建立有效的信用機制仍然任重道遠。同時，研究結果顯示，P2P市場外的基準利率SHIBOR對P2P平臺網貸利率定價影響較弱，P2P網貸市場和傳統(tǒng)金