我國(guó)溫度指數(shù)期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì).pdf

1、隨著氣象因素對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響越來(lái)越顯著,一種為防范天氣風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具應(yīng)運(yùn)而生。自美國(guó)芝加哥期貨交易所CME1997年正式推出溫度指數(shù)期貨以來(lái),越來(lái)越多對(duì)天氣敏感的行業(yè)開(kāi)始逐漸關(guān)注并參與到溫度指數(shù)期貨交易中。溫度指數(shù)期貨在全球天氣期貨市場(chǎng)中所占的份額幾乎達(dá)到天氣期貨總量的3/4。隨著我國(guó)天氣敏感行業(yè)開(kāi)始關(guān)注并逐漸培養(yǎng)天氣風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),結(jié)合我國(guó)自然氣候條件和當(dāng)下市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境,各行業(yè)對(duì)天氣風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求越來(lái)越明顯。本文從溫度對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)

2、影響的廣度和深度的角度出發(fā),以我國(guó)溫度敏感企業(yè)作為適用對(duì)象,為其詳細(xì)設(shè)計(jì)一份能在期貨交易所上市買(mǎi)賣(mài)的CDD合約。同時(shí)還通過(guò)分析這類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)創(chuàng)新點(diǎn)和潛在需求,進(jìn)一步證明溫度指數(shù)期貨在我國(guó)開(kāi)發(fā)的必要性和可行性。
　　本文對(duì)溫度指數(shù)期貨的研究分為四部分。第一部分提出溫度指數(shù)期貨防范溫度風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)理念和防范產(chǎn)品數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的核心特征;以及分析產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益。第二部分著重設(shè)計(jì)溫度指數(shù)期貨合約各個(gè)細(xì)節(jié)要素,并通過(guò)時(shí)間序列模型和蒙特卡羅仿真估算