信貸資產(chǎn)證券化研究——以華元一期信托資產(chǎn)為例.pdf

1、信貸資產(chǎn)證券化作為近年來最重要的創(chuàng)新型金融工具之一，它是一種表外融資業(yè)務(wù)，以基礎(chǔ)資產(chǎn)在未來可預(yù)見的現(xiàn)金流量作為融資基礎(chǔ)，通過破產(chǎn)隔離、信用增級等手段將基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行重新包裝，并發(fā)行證券以此獲得融通資金的過程，現(xiàn)與股權(quán)融資、債券融資一并被稱為三大融資工具。因為可以增加金融機(jī)構(gòu)資金流動性、提升運營效率、降低融資成本，資產(chǎn)證券化已紛紛被銀行和各大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)所青睞。資產(chǎn)證券化對于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及資金融通具有良好作用，是一種低融資成本、使用范圍

2、廣的有效的融資方式，對拓寬融資渠道、發(fā)展金融市場，維護(hù)金融穩(wěn)定有現(xiàn)實意義。信貸資產(chǎn)證券化同時可以改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，分散信貸風(fēng)險，是金融市場在我國發(fā)展到當(dāng)前階段的重要產(chǎn)物，資產(chǎn)證券化的表外融資特點，可以解決我國企業(yè)及銀行當(dāng)前的融資難問題，促進(jìn)行業(yè)企業(yè)發(fā)展與壯大。
　　通過借鑒國內(nèi)外信貸資產(chǎn)證券化的研究成果，運用文獻(xiàn)研究和案例分析等研究方法，理論與實踐相結(jié)合，對國內(nèi)外信貸資產(chǎn)證券化理論進(jìn)行系統(tǒng)歸納和整理及分析和總結(jié)，以宏觀分析法針

3、對我國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政策動態(tài)進(jìn)行分析，以及在審批制轉(zhuǎn)換為備案制的新政策下，對我國華元一期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的設(shè)計、資產(chǎn)池基本情況、信用增級方式、提前還款的測算、利率敏感性進(jìn)行分析，并且從利率及產(chǎn)品流動性影響和風(fēng)險溢價因素兩個角度對華元一期信貸資產(chǎn)證券化定價進(jìn)行分析，總結(jié)出其面臨的風(fēng)險主要因為法律制度、利率管制制度、信用制度及流動性等方面存在問題，提煉出華元一期信貸資產(chǎn)證券化項目帶來的啟示，從風(fēng)險釋緩的視角，對進(jìn)一步發(fā)展完善信貸資產(chǎn)證券