證券業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)研究——以申銀萬國并購宏源證券為例.pdf

1、分類號分類號密級UDC學(xué)校代碼學(xué)校代碼會計碩士研究生學(xué)位論文證券業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)研究——以申銀萬國并購宏源證券為例學(xué)院（部、所）：學(xué)院（部、所）：會計學(xué)院會計學(xué)院專業(yè)：業(yè)：會計會計姓名：名：馮春陽馮春陽導(dǎo)師：師：姚榮輝姚榮輝教授教授論文起止時間：2016年5月~2017年5月摘要I摘要隨著資本市場逐漸壯大成熟，我國證券行業(yè)迎來加速發(fā)展的新機(jī)遇。我國證券公司數(shù)量多、規(guī)模小及實力弱的特點制約了行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，也促使券商加快并購重組的步伐，以

2、獲得急需的資源，實現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提升市場競爭力。證券業(yè)是一個注重人才、資金、市場等資源的行業(yè)，而這些都不是輕易所能獲得的，因此并購也就成了企業(yè)的最佳選擇?；仡檱鴥?nèi)大型的證券公司，幾乎每一家都有過并購重組的經(jīng)歷，通過并購在激烈的市場競爭中占據(jù)有利位置。而并購重組能否達(dá)到預(yù)期效果，重點在于是否能夠充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。如果企業(yè)并購能夠充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，便能產(chǎn)生“11＞2”的效果，極大地提高企業(yè)的實力。近年來，證券業(yè)并購如火如荼，無論是數(shù)量還是規(guī)模

3、都上了一個新的臺階，而開始于2013年10月的申銀萬國并購宏源證券一案又是其中的典型代表。作為證券業(yè)迄今為止規(guī)模最為龐大的一筆并購，申銀萬國并購宏源證券涉及近千億的資產(chǎn)，牽扯到多方利益，非常復(fù)雜，具有很強(qiáng)的研究價值。此次并購是否實現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，是否有借鑒和推廣的意義，都值得我們關(guān)注。因此文章選擇申銀萬國并購案作為典型案例進(jìn)行分析。申銀萬國通過并購宏源證券，資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，盈利能力得到提升，實現(xiàn)了曲線上市，掃清了之前影響企業(yè)發(fā)展的困局，

4、一躍進(jìn)入行業(yè)第一梯隊。并購?fù)瓿珊螅胬m(xù)企業(yè)的實力、話語權(quán)和影響力都有了很大的提升。雙方在經(jīng)營、管理、財務(wù)及無形資產(chǎn)等方面實現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，充分發(fā)揮了并購的協(xié)同效應(yīng)，達(dá)到了并購預(yù)期的目的。在行文思路上，文章首先闡述了研究的背景意義及方法，然后對并購和協(xié)同效應(yīng)相關(guān)的理論和文獻(xiàn)進(jìn)行介紹，為之后的研究打下理論基礎(chǔ)。為更好的研究證券業(yè)并購協(xié)同效應(yīng)，文章引入申銀萬國并購宏源證券案例進(jìn)行深入分析，介紹了雙方的基本情況和并購的流程，對并購的動因進(jìn)行剖析。