基于哈佛分析框架的家電零售業(yè)上市公司財(cái)務(wù)分析——以蘇寧為例.pdf

1、零售業(yè)是關(guān)系到民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，老百姓生活質(zhì)量的高低與其發(fā)展好壞密切相關(guān)。家電零售業(yè)作為零售業(yè)必不可少的一部分，其行業(yè)狀況一直備受矚目。要想充分把握一個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r就需要對(duì)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)進(jìn)行分析，對(duì)一個(gè)企業(yè)的分析自然離不開(kāi)財(cái)務(wù)分析，因此財(cái)務(wù)分析越來(lái)越受到關(guān)注。專家學(xué)者也在不斷探索豐富財(cái)務(wù)分析的方法和框架。哈佛分析框架是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的補(bǔ)充和完善，以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，從發(fā)展戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)分析、前景預(yù)測(cè)四個(gè)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面分析。因此，

2、本文以蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇寧”）為例，將哈佛分析框架運(yùn)用到家電零售行業(yè)，全面分析蘇寧財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)的發(fā)展提供參考建議，以期為行業(yè)健康成長(zhǎng)出謀劃策。本文共分為七章內(nèi)容。第一章緒論，主要包括研究背景及意義、文獻(xiàn)綜述、寫作思路等。第二章相關(guān)概念及理論概述，主要是對(duì)哈佛分析框架內(nèi)容的介紹，為后文作好鋪墊。第三章蘇寧戰(zhàn)略分析，包括行業(yè)特征分析和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析。第四章蘇寧會(huì)計(jì)分析，包括辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策、評(píng)估會(huì)計(jì)政策彈性和評(píng)價(jià)會(huì)

3、計(jì)策略。第五章蘇寧財(cái)務(wù)分析，首先基于蘇寧2011-2015年財(cái)務(wù)報(bào)表展開(kāi)趨勢(shì)分析，接著對(duì)償債、盈利、營(yíng)運(yùn)、成長(zhǎng)能力展開(kāi)比率分析，最后選取同行業(yè)國(guó)美和京東與之進(jìn)行對(duì)比分析。第六章蘇寧前景分析，是對(duì)未來(lái)前景以及風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)預(yù)測(cè)。第七章研究結(jié)論與對(duì)策建議。對(duì)前面的分析進(jìn)行總結(jié)歸納，提出自己的觀點(diǎn)建議。
　　通過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)，蘇寧所處的家電零售市場(chǎng)整體低迷競(jìng)爭(zhēng)激烈，但隨著“十三五”提出以供給側(cè)改革，推進(jìn)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來(lái)發(fā)展還是存在很大

4、的機(jī)遇。蘇寧在過(guò)去采用的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)是合乎實(shí)際情況的,因此其會(huì)計(jì)政策是穩(wěn)健的。隨著蘇寧戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深入，公司應(yīng)收賬款及存貨管理越來(lái)越好，占用資金數(shù)額一直在降低，但其貨幣資金整體使用效率不高，流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高，使得短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大；成本費(fèi)用支出增長(zhǎng)過(guò)快，甚至超過(guò)收入的增速，企業(yè)整體盈利性有待提高；現(xiàn)金流不穩(wěn)定，波動(dòng)較大?；谏鲜鲅芯浚撐奶岢龃龠M(jìn)蘇寧發(fā)展的如下幾點(diǎn)建議：第一，提升資金的效益水平。第二，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適度降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，