契約信用及其與社會融資的關(guān)系研究.pdf

1、浙江工商大學碩士論文契約信用及其與社會融資的關(guān)系研究契約信用及其與社會融資的關(guān)系研究摘要社會融資的發(fā)展有助于實體經(jīng)濟走出當前的經(jīng)濟低迷期，因而降低融資成本、促進社會融資發(fā)展是供給側(cè)改革的關(guān)鍵一環(huán)。造成我國當前面臨的融資困境的原因主要有兩方面。一方面是由于信息不對稱引起的融資交易成本的提高，進而限制融資活動的進行，如銀行出于資金安全考慮會限制其對信息披露程度低、缺乏信用擔保的企業(yè)提供貸款，由此形成的信貸配給提高了企業(yè)的融資約束；另一方面，

2、信用本身的缺失使得經(jīng)濟主體在融資過程中因懲戒機制的失效使其違約的機會成本大大降低，因而理性的行為人基于自身的利益、在機會主義傾向的驅(qū)使下做出違約行為。基于此本文認為，破解當前融資困境可以圍繞兩條路徑展開：其一是降低事前融資雙方的交易費用；其二，提高事后融資雙方的違約成本。本文在對契約信用進行博弈分析基礎上，分析了契約信用一方面能夠通過信號傳遞機制和違約懲戒的可置信威脅有效降低事融資雙方的交易費用，另一方面通過違約懲戒機制增加事后融資違約

3、方的違約成本。由此，我們認為契約信用對社會融資發(fā)展具有顯著的正向作用。由于我們所關(guān)注的是包含有債信用在內(nèi)的更為廣義、復雜的契約信用內(nèi)涵，故此我們首先在博弈分析的基礎上構(gòu)建契約信用水平指浙江工商大學碩士論文契約信用及其與社會融資的關(guān)系研究IIIIIIIIlUlIIIIIIIlUlY3188482RESEARCHoNTHERELATIoNSHIPBETWEENCREDITANDSoCIALFINANCINGABSTRACTThedevelo

4、pmentofsocialfinancingCanhelptherealeconomyoverthehump，reducingthefinancingcostandpromotingthedevelopmentofsocialfinancethereforeisthekeyofthesupply—sidereformTherearetweasonswouldcausethefinancingdifficultiesthatChinaha

5、vefacedOneiscausedbyinformationasymmetrywhichCanimprovethecostoftransactionandlimitthefinancingactivities，suchasthebankwouldnotprovideloanstothecompanieswhichislackofcreditguaranteeandhavealowdegreeofinformationOntheothe

6、rhand，theabsenceofcontractcreditCanmakealargescaledefaultsthattheeconomicsubjectstodointheprocessoffmancingforpunishmentmechanismfailuremakesitsdefaultopportunitycostisreducedgreatlySationalbehaviorpersonbasedontheirowni

7、nterests，theopportunismtendencyofdriventomakeadefaultbehaviorBasedongameanalysisinthispaperthecontractcreditweanalyzethat，thecontractcreditCanreducetransfercostthroughthesignaltransmissionmechanismandcreditdefaultpunishm