房地產(chǎn)債務危機預警模型的研究.pdf

1、美國次級貸款危機的發(fā)生并不是偶然的，它是多種因素影響產(chǎn)生的結果。次貸危機給美國經(jīng)濟體造成了巨大損失。次貸危機是房地產(chǎn)債務危機在美國表現(xiàn)的其中一種特例。所以怎樣去提前預警房地產(chǎn)債務危機，并能在危機發(fā)生之前調(diào)整相應的宏觀經(jīng)濟政策成為各國當前的一個緊迫問題。論文以房地產(chǎn)債務危機產(chǎn)生的原因和傳導機制為研究對象，在比較和借鑒識別和防范國內(nèi)外金融風險的各預警模型研究成果的基礎上，著眼于分析房地產(chǎn)債務危機爆發(fā)前實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)中各項宏觀經(jīng)濟指標的波動情況

2、，建立了一個新房地產(chǎn)債務危機預警模型。然后用美國次貸危機前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)檢驗了模型的有效性。
　　 預警指標的選取是新房地產(chǎn)債務危機預警模型構建中的一個最關鍵的，最難解決的問題。指標太少會使信息不足而導致建立的預警模型不太正確，指標太多又會導致信息的冗余，從而增加分析和計算的難度。與亞洲金融危機產(chǎn)生的原因不同，房地產(chǎn)債務危機是由于房地產(chǎn)市場的泡沫的破滅產(chǎn)生的危機，所以在模型的研究中，論文先對房地產(chǎn)債務危機產(chǎn)生的深層次原因做宏觀分析

3、，結合其它模型中引用的經(jīng)濟領域和社會領域中能夠反映宏觀經(jīng)濟運行趨勢的可能性指標，再加入引起房地產(chǎn)泡沫的相關指標變量。主要是應用多元線性回歸的方法，對美國房地產(chǎn)市場運行狀態(tài)的進行了一個線性擬合，從中確定出與產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫較大關聯(lián)度的指標變量以及重要程度，確定能預警房地產(chǎn)債務危機發(fā)生的一套預警指標體系。在KLR 信號分析法的基礎上用這些指標變量建立了新房地產(chǎn)債務危機預警模型，來預警房地產(chǎn)債務危機的發(fā)生。模型的檢驗和評估數(shù)據(jù)表明，基本實現(xiàn)了之