中國(guó)房地產(chǎn)上市企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究.pdf

1、在我國(guó)住房體制改革不斷深化的過(guò)程中，與人類(lèi)物質(zhì)生活息息相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)，已逐步化身為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱產(chǎn)業(yè)。然而，近年來(lái)政府為抑制急劇膨脹的房?jī)r(jià)泡沫所陸續(xù)實(shí)施的宏觀調(diào)控及日益復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，使得房地產(chǎn)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。由于我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)存在起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小、市場(chǎng)尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化等特點(diǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍超過(guò)其他行業(yè)的平均水平，這給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力，尤其資金鏈等方面均帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。所以，對(duì)于研究房地產(chǎn)行業(yè)中典

2、型代表——房地產(chǎn)A股上市企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型存在巨大的應(yīng)用價(jià)值。
　　本文在大量參閱國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的相關(guān)理論，分析了房地產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)以及財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)涵和成因，選取了包含財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)類(lèi)“6+1”個(gè)維度的32個(gè)預(yù)警指標(biāo)。然后，根據(jù)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)等篩選了滬深A(yù)股2008-2012年115家房地產(chǎn)上市企業(yè)作為研究樣本，通過(guò)顯著性分析，甄選出了各期預(yù)警模型中具有顯著性差異的指標(biāo)，并運(yùn)用二元Logistic