股票質(zhì)押式回購(gòu)債權(quán)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估——以“暢融1號(hào)”為例.pdf

1、隨著我國(guó)金融市場(chǎng)機(jī)制改革的逐步深入，在監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的政策支持下，作為全球金融發(fā)展趨勢(shì)之一的資產(chǎn)證券化，從2005年開(kāi)始在我國(guó)開(kāi)展試點(diǎn)，期間經(jīng)歷了業(yè)務(wù)停頓，近年來(lái)的政策重新支持與放開(kāi)，其產(chǎn)品類型不斷豐富，涉及行業(yè)范圍不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)增，呈現(xiàn)迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。在市場(chǎng)規(guī)模不斷做大的同時(shí)，由于起步較晚、配套監(jiān)管措施不完善、投資者經(jīng)驗(yàn)尚未成熟等，我國(guó)的資產(chǎn)證券化也面臨一些潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，可能給市場(chǎng)參與者較大損失，進(jìn)而影響到我國(guó)資產(chǎn)

2、證券化市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。
　　本文旨在對(duì)不斷豐富的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，在國(guó)內(nèi)外已有的對(duì)資產(chǎn)證券化及其風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果基礎(chǔ)上，以“陸金所中信建投平安·暢融1號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”為例，運(yùn)用流程圖法，對(duì)此資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃產(chǎn)品進(jìn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別研究；然后運(yùn)用層次分析法，對(duì)該產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要度進(jìn)行分析；通過(guò)歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)算以及蒙特卡羅模擬模型，對(duì)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率進(jìn)行測(cè)算；最后針對(duì)性地提出防范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。