論住房抵押貸款證券化——從法學(xué)角度的分析.pdf

1、本文從法學(xué)的角度分析住房抵押貸款證券化的法律關(guān)系。第一章是本文的理論準(zhǔn)備，后面幾章則是實(shí)務(wù)分析。 住房抵押貸款證券化從法學(xué)角度來看，是多種法律關(guān)系的混合，筆者首先分解這一制度，把它還原為各種法律關(guān)系，尤其著重分析了破產(chǎn)隔離這一制度中的錯(cuò)綜復(fù)雜的法律關(guān)系，從而理清了住房抵押貸款證券化的思路，這個(gè)過程是伴隨著考察各國制度展開的。 在以上理論基礎(chǔ)上，筆者集中分析了住房抵押貸款證券化的品種設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)、證券發(fā)行和交易中的法律問題、

2、投資人的權(quán)利義務(wù)等等一系列實(shí)際操作問題。在證券品種的分析中，筆者根據(jù)各國的實(shí)踐，結(jié)合民商法理論將住房抵押貸款的品種大分為股權(quán)型證券、債權(quán)型證券和混合型證券三種，在此基礎(chǔ)上分析并且考察各種品種與一國實(shí)際結(jié)合的優(yōu)劣。風(fēng)險(xiǎn)是任何金融制度都存在的問題，筆者主要以法律的視角從違約風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度來分析這一風(fēng)險(xiǎn)。其中技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)看似純技術(shù)性，與法律無關(guān)，但是這一風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，其結(jié)果是法律性的。對(duì)于證券發(fā)行和交易過程中產(chǎn)生的法律問題

3、，筆者考察了一些主要問題，并一一作其分析，主要是證券發(fā)行人、證券的發(fā)行方式、證券市場(chǎng)的選擇、信息披露等幾個(gè)問題。投資人的權(quán)利義務(wù)方面，住房抵押貸款證券化證券投資人的權(quán)利義務(wù)和其他傳統(tǒng)證券投資人具有相似的特點(diǎn)，但是也有不同，筆者的分析主要是從收益權(quán)、分配清算財(cái)產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、參與表決權(quán)、查閱權(quán)等幾個(gè)方面展開的。最后筆者在分析我國的住房抵押貸款證券化現(xiàn)狀基礎(chǔ)上全面提出了完善我國住房抵押貸款證券化的立法建議：制定專門的《住房抵押貸款證券化法》，修