股票期權(quán)激勵(lì)與約束機(jī)制之良性構(gòu)建——以法會(huì)計(jì)學(xué)為分析視角.pdf

1、現(xiàn)代公司制下，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離產(chǎn)生了委托代理問題，所以必須建立一種能夠使經(jīng)營(yíng)者行為選擇與股東利益趨同的激勵(lì)機(jī)制。股票期權(quán)制度，美國(guó)硅谷的一大創(chuàng)新制度，在被美國(guó)公司普遍采用的同時(shí)，也彌漫至歐洲和亞洲的公司，成為全球性的激勵(lì)制度。但隨著安然為首的一系列大公司的信用崩塌，股票期權(quán)遭到了人們的質(zhì)疑。如今，股票期權(quán)制度再度成為我國(guó)企業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)時(shí)，筆者通過借鑒美國(guó)的相關(guān)制度與立法，闡釋激勵(lì)與約束兼顧的原則，并提出對(duì)這一制度構(gòu)建的個(gè)人設(shè)想。

2、 本文運(yùn)用了法會(huì)計(jì)學(xué)這一獨(dú)特視角來透視股票期權(quán)制度構(gòu)建中面臨的財(cái)務(wù)欺詐及其法律規(guī)制問題。法會(huì)計(jì)學(xué)，是經(jīng)濟(jì)法學(xué)的分支，也是會(huì)計(jì)學(xué)科體系的重要組成部分，它運(yùn)用法學(xué)理論和會(huì)計(jì)學(xué)原理與方法研究如何有效組織會(huì)計(jì)活動(dòng)中的法律問題。本文在表述形式、研究方法、法律術(shù)語(yǔ)方面體現(xiàn)了法學(xué)的規(guī)范要求，同時(shí)，在具體內(nèi)容、技術(shù)要素方面也體現(xiàn)了會(huì)計(jì)學(xué)的根本要求。因此，將法學(xué)理論與會(huì)計(jì)學(xué)技術(shù)規(guī)范有機(jī)結(jié)合的研究方法，既具有創(chuàng)新特色，也發(fā)揮了筆者復(fù)合性專業(yè)背景的優(yōu)勢(shì)，更

3、有利于全面地分析股票期權(quán)制度中的法律和會(huì)計(jì)問題。全文約3.7萬(wàn)字，共分為五章。 第一章對(duì)股票期權(quán)的概念作了界定：股票期權(quán)制度，是現(xiàn)代企業(yè)為避免道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的有效激勵(lì)機(jī)制，對(duì)現(xiàn)代公司治理具有重要的法律意義。 第二章運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，對(duì)股票期權(quán)制度產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析。現(xiàn)代公司的所有權(quán)和控制權(quán)分離，由于股東分散，導(dǎo)致股東控制公司的能力變?nèi)?，股東與公司管理者之間的利益也日益加劇，因此股票期權(quán)制度是一種平衡股東與管理者之間

4、利益矛盾的制度安排。 第三章歸納了股票期權(quán)具有突破傳統(tǒng)的激勵(lì)邏輯，并對(duì)它的正反效應(yīng)做了分析：當(dāng)公司經(jīng)理持有股票期權(quán)后，其自身利益就與公司利益相結(jié)合，當(dāng)股票價(jià)格與公司治理狀況密切相關(guān)時(shí)，股票期權(quán)就是戴在經(jīng)理人手上的“金手銬”；但是股票期權(quán)也易成為激勵(lì)經(jīng)理人財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和工具，同時(shí)在實(shí)際操作中，如何將期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系是個(gè)很難把握的問題。 第四章是對(duì)我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)的法律環(huán)境和會(huì)計(jì)現(xiàn)狀的思考。近年來，通過修訂公司法、證

5、券法、稅法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)法律法規(guī)，我國(guó)已經(jīng)為股票期權(quán)制度的推廣創(chuàng)造了基本的法律環(huán)境。在法律方面，一些模糊問題還有待明朗化和具體化，稅收法規(guī)也存在激勵(lì)不足的缺陷；在會(huì)計(jì)方面，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于股票期權(quán)的相關(guān)規(guī)定缺乏強(qiáng)有效性的證券市場(chǎng)作為支撐，并且審計(jì)獨(dú)立性的保持也是個(gè)難以逃避的問題。 第五章針對(duì)第四章中陳述的不足提出改進(jìn)意見，并通過激勵(lì)和約束的分類，旨在說明股票期權(quán)制度是一個(gè)利益與風(fēng)險(xiǎn)共存的制度，所以只有遵循激勵(lì)與約束兼顧的原則，