利率與利率的決定-真理大學(xué)

1、第8章銀行的業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng),貨幣銀行學(xué)概論,林　冠　汝　真理大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院　　Collage of Finance and Economic, Aletheia University　2018年5月,前言,銀行是最重要的金融機(jī)構(gòu)，一般國(guó)家的資金融通主要是透過(guò)銀行進(jìn)行。銀行主要的功能是把流動(dòng)性高而報(bào)酬低的資產(chǎn)(如存款)轉(zhuǎn)換成流動(dòng)性低而報(bào)酬率高的資產(chǎn)(如放款與投資)。在這個(gè)過(guò)程中，銀行創(chuàng)造了信用、促進(jìn)了資本形成，並替社會(huì)大眾承擔(dān)專(zhuān)業(yè)篩

2、選與監(jiān)督的工作，但是，銀行也因而承擔(dān)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)。,本章綱要,一、銀行的主要業(yè)務(wù)二、銀行的流動(dòng)性管理三、銀行的資產(chǎn)與負(fù)債管理四、銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理五、銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理六、資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù),1.流動(dòng)性管理 (法律規(guī)定) 2.資產(chǎn)管理 (銀行自我管理)3.負(fù)債管理 (銀行自我管理)4.資本適足性管理(法律規(guī)定)5.信用風(fēng)險(xiǎn)管理 (銀行

3、自我管理) 6.利率風(fēng)險(xiǎn)管理 (銀行自我管理),4,銀行管理項(xiàng)目,一、銀行的主要業(yè)務(wù)與獲利來(lái)源(一)主要業(yè)務(wù) 銀行主要業(yè)務(wù)表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上。資金去向表現(xiàn)在資產(chǎn)項(xiàng)目。資金來(lái)源表現(xiàn)在負(fù)債項(xiàng)目。(二) 主要獲利來(lái)源: 主要的資產(chǎn)為放款，最主要的負(fù)債為存款，存放款的利息差額是銀行最主要的獲利來(lái)源。,6,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)(資金去向),負(fù)債(資金來(lái)源),放款(利息收入),存款(利息支出),,,,利息差額(

4、獲利來(lái)源),存款(利息支出) ….,放款(利息收入)…..,7,資的來(lái)源,資金的去向,1. 資產(chǎn),有7個(gè)項(xiàng)目：(1)國(guó)外資產(chǎn)：銀行對(duì)非本國(guó)住民的債權(quán)，包括庫(kù)存外幣、運(yùn)送中外幣、存放國(guó)外銀行同業(yè)的存款、外幣有價(jià)證券等。(2)放款：佔(zhàn)銀行資產(chǎn)總額的比重最大，放款利息是一般銀行最主要的收入來(lái)源。在資產(chǎn)負(fù)債表上的放款是廣義的放款，是指對(duì)政府部門(mén)、國(guó)內(nèi)公民營(yíng)事業(yè)與個(gè)人的投信。 包括:放款、貼現(xiàn)、透支與進(jìn)口押匯等。,9,一般而言，①放款、

5、②對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)③資證券投資等是銀行最重要的三個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目。,(3)證券投資：政府債券、公民營(yíng)事業(yè)股份與債券、金融機(jī)構(gòu)股份與債券。(4)不動(dòng)產(chǎn)投資：銀行為賺取資本利得而投資的不動(dòng)產(chǎn)。(5)對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：對(duì)中央銀行債權(quán)(存放央銀的款項(xiàng))、對(duì)其他貨幣機(jī)構(gòu)債權(quán)與對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)(參考P.156)。(6)庫(kù)存現(xiàn)金：庫(kù)存新臺(tái)幣、運(yùn)送中新臺(tái)幣、週轉(zhuǎn)金。(7)其他資產(chǎn)：不屬於以上分類(lèi)的資產(chǎn)，包括應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)收款項(xiàng)、內(nèi)部及聯(lián)行往來(lái)、待交換

6、票據(jù)。,2. 負(fù)債,國(guó)外負(fù)債：銀行對(duì)非本國(guó)住民的負(fù)債，包括國(guó)外銀行同業(yè)存款、應(yīng)付國(guó)外票據(jù)等。企業(yè)及個(gè)人存款：公民營(yíng)事業(yè)、個(gè)人及非營(yíng)利事業(yè)團(tuán)體等的存款，是一般銀行最主要的資金來(lái)源。政府存款：各級(jí)政府機(jī)關(guān)的存款。包括普通存款、公庫(kù)專(zhuān)戶(hù)存款公庫(kù)收入總存款。,12,一般而言，企業(yè)及個(gè)人存款與對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債是銀行最重要的兩個(gè)負(fù)債項(xiàng)目。,對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債：對(duì)中央銀行負(fù)債、對(duì)其他貨幣機(jī)構(gòu)負(fù)債、對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)負(fù)債。金融債券：銀行依照有關(guān)規(guī)定，為供給

7、中長(zhǎng)期或長(zhǎng)期信用，報(bào)經(jīng)中央主管機(jī)關(guān)核淮發(fā)行的債券。其他負(fù)債：不屬於以上分類(lèi)的負(fù)債。包括附買(mǎi)回交易、國(guó)內(nèi)匯出款項(xiàng)等。淨(jìng)值：資產(chǎn)減去負(fù)債的餘額，包括股東投入的股本、保留盈餘。,1.流動(dòng)性管理 (法律規(guī)定) 2.資產(chǎn)管理 (銀行自我管理)3.負(fù)債管理 (銀行自我管理)4.資本適足性管理(法律規(guī)定)5.信用風(fēng)險(xiǎn)管理 (銀行自我管理) 6.利率風(fēng)險(xiǎn)管理 (銀行

8、自我管理),14,銀行管理項(xiàng)目,1)理由:銀行的資金來(lái)源以負(fù)債為主，自有資本佔(zhàn)資金來(lái)源的比例不高。銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性比較低，而負(fù)債的流動(dòng)性通常很高，因此，銀行容易發(fā)生流動(dòng)性不足的問(wèn)題。 2)銀行的流動(dòng)性管理有兩個(gè)目的：?應(yīng)付存款人的提款需求，避免因流動(dòng)性不足而以低價(jià)出售資產(chǎn)或以高利率向同業(yè)與中央銀行借款。?在良好的放款與投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，有能力承作。,二、銀行的流動(dòng)性管理(一)流動(dòng)性管理的目的與工具,(二) 流動(dòng)性的規(guī)範(fàn),一般國(guó)家都

9、實(shí)施「法定準(zhǔn)備制度」及「流動(dòng)準(zhǔn)備制度」，以維持銀行的流動(dòng)性，以下介紹我國(guó)的法定準(zhǔn)備制度流動(dòng)準(zhǔn)備制度,甲銀行有存款１００００萬(wàn)元，假設(shè)存款準(zhǔn)備率:10.0%,則１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:　　　　為:10,000*10.0%=1,000(萬(wàn)元)２）這樣甲銀行的存款準(zhǔn)備金足夠嗎？　　　　　　甲銀行資產(chǎn)負(fù)債表甲銀行,法定準(zhǔn)備制度,甲 銀 行,甲 銀 行,舉例一:甲家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表如上，有客戶(hù)提領(lǐng)了1,000萬(wàn)元後，①資產(chǎn)

10、負(fù)債表變動(dòng)情形，②準(zhǔn)備金足夠嗎?,甲 銀 行,甲 銀 行,舉例二:有另一位客戶(hù)再提領(lǐng)了1,000萬(wàn)元後，①資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情形，那麼甲銀行應(yīng)如何補(bǔ)足準(zhǔn)備金呢?,甲 銀 行,１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:　　　　為:9,000*10.0%=900(萬(wàn)元)２）這樣甲銀行的存款準(zhǔn)備金足夠嗎？,補(bǔ)足準(zhǔn)備金的方法如下: (1)處分證券投資部份:可能造成投資損失。(2)吸收存款:可能緩不濟(jì)急或必須負(fù)擔(dān)較高利息。(3)向同業(yè)或中央銀行

11、借款:必須負(fù)擔(dān)較高利息。(4)收回存款:可能造成客戶(hù)轉(zhuǎn)與其他往來(lái)銀行。上述補(bǔ)足方式，可能造成銀行之損失或成本負(fù)擔(dān)。,2.流動(dòng)性管理的工具,(1)處分證券投資部份,１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:為:9,000*10.0%=900(萬(wàn)元),(2)向同業(yè)或中央銀行借款,１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:為:9,000*10.0%=900(萬(wàn)元),(3)收回存款,１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:為:9,000*10.0%=900(萬(wàn)元

12、),(3)吸收存款,１）甲銀行應(yīng)提多少存款準(zhǔn)備金呢？:為:9,000*10.0%=900(萬(wàn)元),(二) 流動(dòng)性的規(guī)範(fàn),一般國(guó)家都實(shí)施「法定準(zhǔn)備制度」及「流動(dòng)準(zhǔn)備制度」，以維持銀行的流動(dòng)性，以下介紹我國(guó)的法定準(zhǔn)備制度流動(dòng)準(zhǔn)備制度,1. 法定準(zhǔn)備制度（續(xù)）,(1)必須提存準(zhǔn)備金的存款與負(fù)債如支票存款、活期存款、儲(chǔ)蓄存款、定期存款、附買(mǎi)回協(xié)定、外匯存款、信託資金等。(2)必須提存準(zhǔn)備金的金融機(jī)構(gòu)如本國(guó)一般銀行、外商銀行在臺(tái)分行、中

13、小企業(yè)銀行、信用合作社、農(nóng)漁會(huì)信用部與中華郵政公司等。(3)可以充當(dāng)準(zhǔn)備金的資產(chǎn)如現(xiàn)金、在中央銀行的存款、在臺(tái)灣銀行同業(yè)存款帳戶(hù)的存款、在跨行業(yè)務(wù)清算基金專(zhuān)戶(hù)的存款。,28,流動(dòng)性高比率高,2. 流動(dòng)準(zhǔn)備制度,有兩項(xiàng)規(guī)定:(1)最低流動(dòng)比率： 銀行的流動(dòng)資產(chǎn)除以總存款淨(jìng)額的比率(流動(dòng)比率)不得低於10％。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/總存款淨(jìng)額≧10%,(2)法定流動(dòng)資產(chǎn)的項(xiàng)目： 可以充當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)的項(xiàng)目包括:超額準(zhǔn)

14、備銀行互拆借差國(guó)庫(kù)券可轉(zhuǎn)讓定期存單淨(jìng)額商業(yè)呈兌匯票經(jīng)保證的商業(yè)本票淨(jìng)額公債公司債金融債券及其他經(jīng)中央銀行核準(zhǔn)的流動(dòng)資產(chǎn)。,31,(3)總存款淨(jìng)額包括：支票存款活期存款定期存款儲(chǔ)蓄存款銀行互拆貸差流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/總存款淨(jìng)額≧10%,四、資產(chǎn)與負(fù)債管理（一）資產(chǎn)管理 (資金去向）,?目標(biāo)：追求放款與投資的機(jī)會(huì)、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保持適度的流動(dòng)性，以獲取最大的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 ?主要原則：尋找願(yuàn)意支付較高利息且違

15、約風(fēng)險(xiǎn)低的客戶(hù)篩選出風(fēng)險(xiǎn)低、報(bào)酬率高的證券進(jìn)行投資。分散投資與放款，以降低風(fēng)險(xiǎn)。持有流動(dòng)性高的證券。,(二) 負(fù)債管理（資金來(lái)源）,?負(fù)債管理的意義： 積極尋找資金來(lái)源，並監(jiān)控存款及其他負(fù)債項(xiàng)目的組合與成本，以達(dá)成資產(chǎn)成長(zhǎng)的目標(biāo)。?負(fù)債管理的工具： 發(fā)行可轉(zhuǎn)讓定期存單、推銷(xiāo)存款、從事附買(mǎi)回交易、發(fā)行金融債券、向同業(yè)拆款。,(三) 資本適足性管理,1.資本適足性管理的意義：銀行考量「資本適

16、足率」的規(guī)定，及自有資本高低對(duì)籌資成本及股東權(quán)益報(bào)酬率的影響，而持有最適規(guī)模的自有資本。2.「資本適足率」規(guī)定的目的：為了使銀行謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)，各國(guó)政府都規(guī)定，銀行的自有資本佔(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例(稱(chēng)為自有資本比例) ，此一規(guī)定稱(chēng)為「資本適足率」(capital adequacy ratio)規(guī)定。3.「巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)」於1988年公布「巴塞爾協(xié)定」規(guī)定會(huì)員國(guó)銀行的自有資本與風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例再1992年應(yīng)達(dá)到8%。,,4.2010年9月

17、12日公布「新巴塞爾協(xié)定」大幅提高對(duì)銀行的資本要求，銀行資本適足率仍然維持8%。5.2016年1月開(kāi)始，銀行必須分階段提撥緩衝資本，到2019年底緩衝資本佔(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例必須達(dá)到2.5%。屆時(shí)，銀行的自有資本占風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比率將提高到10.5%。6.另外，各國(guó)金融監(jiān)理當(dāng)局可以視情況，例如在銀行過(guò)度擴(kuò)充信用的時(shí)候，規(guī)定銀行另外提撥0~2.5%的反循環(huán)緩衝資本。 　7.根據(jù)新巴塞爾協(xié)定，對(duì)銀行自有資本比率的最高要求可達(dá)到13%(8%

18、+2.5%+2.5%),,,,36,資本適足率至2019年需增加為10.5% 2016年起銀行必須分階段提撥緩衝資本到2019年底，緩衝資本佔(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)必須達(dá)2.5%，因此2019年底，資本適足率將提高至10.5%(8%+2.05%)。緩資本何謂緩衝資本(capital conservation buffer): 亦即規(guī)定是透過(guò)限制盈餘分配措施，促使銀行累積更多資本，以便當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)情況不佳時(shí)，足以承擔(dān)銀行

19、可能產(chǎn)生的額外損失。風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)改變?yōu)榻?jīng)風(fēng)險(xiǎn)係數(shù)調(diào)整性之資產(chǎn)資本適足率= 銀行的自有資本 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)係數(shù)調(diào)整性之資產(chǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)係數(shù)調(diào)整為:20.0%、50%，100%，150%,4.自有資本比例高低對(duì)籌資成本及股東權(quán)益報(bào)酬率的影響(1)自有資本越高，銀行的倒閉風(fēng)險(xiǎn)越低，籌資成本越低。(2)自有資本越高，股東的權(quán)益報(bào)酬率越低。5.銀行可以利用下列方式提高自有資本比例：(1)

20、縮減資產(chǎn)規(guī)模(分子變小，適足率變大)。(2)減少高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)(分子變小，適足率變大) 。(3)增加自有資本(分母變大，適足率變大) 。 資本適足率 = 銀行的自有資本 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)係數(shù)調(diào)整之資產(chǎn),四、信用風(fēng)險(xiǎn)管理,(一)何謂信用風(fēng)險(xiǎn)管理?： 銀行面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是借款人無(wú)法還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，銀行從事放款時(shí)會(huì)面臨逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理目的在有效解決這兩個(gè)問(wèn)題

21、。逆向選擇:信用風(fēng)險(xiǎn)愈高的人，愈有誘因向銀行借款。道德風(fēng)險(xiǎn):借款人獲得借款後，可能從事銀行無(wú)法接受的高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，使借款償還機(jī)會(huì)減少。,(二)銀行管理信用風(fēng)險(xiǎn)的工具：主要有以下6項(xiàng):1.信用評(píng)估：銀行要評(píng)估借款人的信用，可從五方面著手，即借款人的①品格(character)、②能力(capacity)、③資本(capital)、④擔(dān)保品(collateral)及⑤營(yíng)業(yè)狀況(condition of business)，稱(chēng)為『5 C

22、』。。2.信用額度的控管：信用額度是銀行對(duì)借款人的最高放款限額，銀行應(yīng)對(duì)借款人建立信用額度，以防止信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)於集中。,徴提擔(dān)保品：擔(dān)保品可以降低借款人從事高風(fēng)險(xiǎn)投資的誘因。放款後的監(jiān)督與查核：放款之後銀行應(yīng)該持續(xù)追蹤並查核借款人的資金流向、借款人是否遵守放款契約，以確保放款的安全性。建立長(zhǎng)期客戶(hù)關(guān)係：透過(guò)長(zhǎng)期往來(lái)，銀行可以了解客戶(hù)的信用狀況，減少放款前的資訊蒐集成本及放款後的監(jiān)督成本。,五、銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理,(一) 何謂利率風(fēng)險(xiǎn)

23、? 亦即利率變動(dòng)使銀行發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如：浮動(dòng)利率資產(chǎn)超過(guò)浮動(dòng)利率負(fù)債，則利率上升將會(huì)使銀行利潤(rùn)增加，而利率下跌將會(huì)使銀行利潤(rùn)減少。,43,主要利息支出,主要利息收入,44,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)(資金去向),負(fù)債(資金來(lái)源),放款(利息收入),存款(利息支出),,,,利息差額(獲利來(lái)源),存款(利息支出) ….,放款(利息收入)…..,(二) 利率風(fēng)險(xiǎn)管理,(1)利率風(fēng)險(xiǎn)管理目的：藉助利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，將風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)範(fàn)圍之

24、內(nèi)。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的分析工具： 所謂缺口分析(gap analysis) 是指：分析並計(jì)算浮動(dòng)利率資產(chǎn)的利息收入與浮動(dòng)利率負(fù)債的利息支出之間的缺口。利率缺口(GAP) =浮動(dòng)利率資產(chǎn)的金額-浮動(dòng)利率負(fù)債的金額 =固定利率負(fù)債的金額-固定利率資產(chǎn)的金額,(3)利率變動(dòng)對(duì)銀行的損益影響如何獲得?△P （銀行的損益） GAP × △ i

25、 （利率變動(dòng)幅度）△P :銀行每年損益GAP:銀行的利率缺口△ i:利率的變動(dòng)幅度 甲銀行,,甲銀行在此資產(chǎn)負(fù)債表下，當(dāng)利率:①利率由2.0上升為2.5%。②利率由3.0%下降為2.5%，其銀行損益各為多少?,①利率由2.0%上升為2.5%?！鱌=(20-50)*(2.5%-2.0%)=(-30)*(0.5%)=－1.5億元②利率由3.0%下降為2.5%，其銀行損益各為多少?△P=(20-50)*(2.5

26、%-3.0%)=(-30)*(-0.5%)= 1.5億元,Ａ銀行GAP = -30億元銀行要降低利率風(fēng)險(xiǎn)就必須將GAP的絕對(duì)值縮小。,8-47,(四)管理利率風(fēng)險(xiǎn)工具,銀行要將GAP的絕對(duì)值縮小時(shí)，可以?huà)?cǎi)取下列的方法:調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債的組合利率互換買(mǎi)賣(mài)期貨契約或遠(yuǎn)期契約買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán),七、資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù),由於金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，加上新金融工具與交易方式的出現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)(OBS)對(duì)銀行日益重要。銀行可以藉著表外務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)造

27、更多利潤(rùn)或是管理營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。主要方法有：(一)出售放款： 出售特定放款的現(xiàn)金流量，銀行可以藉此將該筆放款從資產(chǎn)負(fù)債表中移除。 (二)創(chuàng)造手續(xù)費(fèi)收入： 創(chuàng)造手續(xù)費(fèi)收入是表外業(yè)務(wù)的重要項(xiàng)目，銀行可以提供客戶(hù)各種專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，以獲取手續(xù)費(fèi)收入。(三)衍生性金融商品交易： 銀行試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)動(dòng)向，而從事投資性的衍生性金融商品交易，可使銀行獲利亦有可能引來(lái)倒閉之風(fēng)險(xiǎn)?！复砣藛?wèn)題」非常嚴(yán)重，如何解決代理人問(wèn)題便成為銀行在